Veröffentlicht am GBC hat die Coverage des Herstellers von Gaskraftwerken AHT Syngas Technology N.V. aufgenommen und die Aktie in einer Ersteinschätzung mit dem Rating „Kaufen“ versehen. Das Researchhaus sieht das Unternehmen gut positioniert in einem dynamischen Markt und erwartet für die Zukunft eine Fortsetzung der profitablen Entwicklung der letzten Jahre. Ihr Kursziel für die AHT Syngas-Aktie taxieren die GBC-Analysten auf 11,20 Euro.
AHT Syngas Technology N.V. und ihre 100Prozent-Tochter AHT Services GmbH (AHT) konzentriere sich seit 2010 auf die Herstellung von Gaskraftwerken mit integrierter Gasreinigungstechnologie. Das Kerngeschäft beziehe sich auf Gaskraftwerke mit einer Leistung von 200 Kilowatt bis 5 Megawatt, die aus fossilen oder erneuerbaren Rohstoffen auf thermochemischem Weg Gase synthetisch erzeugen („Syngas“) und reinigen, um die Umweltwirkungen der Strom- und thermischer Energieerzeugung deutlich zu senken.
Seit ihrer Gründung habe AHT bereits zahlreiche Projekte umgesetzt und dabei über die vergangenen vier Jahre stets positive EBIT- und Jahresüberschuss-Werte erzielt. Die EBIT-Marge habe dabei zum Teil oberhalb der 10 Prozent-Marke gelegen, was laut GBC auch auf die schlanke Organisation und die geringen Fixkosten zurückzuführen sei.
Auch für 2016 sowie für die Folgejahre weise AHT eine gut gefüllte Projekt-Pipeline auf, die nach Ansicht von GBC zusammen mit der weltweit steigenden Nachfrage nach sauberer Energie eine Grundlage für weit überdurchschnittliche Wachstumserwartungen in den kommenden Jahren biete.
Ergebnisseitig erwarten die GBC-Analysten auf Basis der steigenden Umsatzerlöse signifikante Skaleneffekte, darüber hinaus rechnet das Researchhaus auch mit positiven Ergebniseffekten von steigenden Wartungserlösen. Deren Anteil am Umsatz solle bis 2021 auf 20 Prozent anwachsen.
Obwohl GBC in seinen Schätzungen dennoch EBIT-Margen von maximal 10 Prozent angenommen habe, sehen die Analysten den fairen Wert mit 11,20 Euro je Aktie (Post Money) deutlich oberhalb des aktuellen Kurses. Mit Verweis auf die steigende Nachfrage, die solide Geschäftsentwicklung sowie auf den guten Ausblick vergibt GBC zum Start der Coverage das Rating „Kaufen“.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
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