Veröffentlicht am Nach Darstellung von SMC-Research hat die PRO DV AG im letzten Jahr wichtige strategische Fortschritte erzielt, aber mit ihren Zahlen enttäuscht. Dennoch zeigt sich der SMC-Analyst Dr. Adam Jakubowski überzeugt, dass sich der aktuelle strategische Wandel zu einem Beratungshaus auszahlen werde. Dementsprechend sieht das Researchhaus weiterhin hohes Potenzial für die Aktie der PRO DV.
Die Zahlen der PRO DV AG für das letzte Geschäftsjahr seien schwächer ausgefallen als von SMC-research erwartet. Bei einem Umsatzrückgang um fast 10 Prozent habe sich das Ergebnis halbiert, womit im dritten Jahr in Folge ein Gewinnrückgang zu verzeichnen gewesen sei. Wie im Vorjahr, in dem vor allem das unerwartete Ende eines Großprojekts bei der Bundesagentur für Arbeit die Jahresperformance verdorben habe, seien auch 2017 kundenseitige Verzögerungen bei der Auftragsvergabe ein Teil der Erklärung.
Darüber hinaus habe PRO DV im letzten Jahr die Anstrengungen zum Ausbau seines Leistungsportfolios im Beratungsgeschäft forciert und in dessen Rahmen erhebliche finanzielle und zeitliche Ressourcen für den Aufbau entsprechender Expertise aufgewendet. Dies betreffe sowohl die Weiterqualifikation der vorhandenen Mitarbeiter als auch die intensivierte Suche nach personeller Verstärkung.
Damit treibe PRO DV den strategischen Umbau von einem Software- und Beratungshaus mit dem Fokus auf einen kleinen Kreis vor allem öffentlicher Auftraggeber zu einem Beratungsspezialisten für mehrere sicherheitsrelevante und für eine Vielzahl potenzieller Kunden interessante Themen weiter voran. Auch wenn die Zahlen der letzten Jahre immer wieder enttäuschend ausgefallen seien – auf diesem Weg habe die Dortmunder Gesellschaft laut SMC-Research großer Fortschritte erzielt und sei dadurch heute deutlich potenzialträchtiger aufgestellt als noch vor zwei Jahren.
Auch wenn SMC-Research diesen Prozess deutlich schneller erwartet habe, sehe man PRO DV damit auf einem guten Weg. Die größte Herausforderung bleibe der Ausbau der personellen Kapazitäten. Diese Aufgabe stelle sich als deutlich anspruchsvoller dar, als es die Analysten noch im Sommer 2017 erwartet hatten, weswegen das Researchhaus seine Schätzungen für 2018 und die kommenden Jahre – erneut – gesenkt habe.
Der ermittelte faire Wert habe sich infolgedessen auf 0,75 Euro (bisher 0,85 Euro) reduziert, verspreche aber weiterhin ein hohes Kurspotenzial, falls PRO DV die Wachstumsbremse der zu geringen Größe endlich lösen könne. Auf dieser Basis hat SMC-Research sein bisheriges Rating „Speculative Buy“ bestätigt.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 22.03.2018, 9:45 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 21.03.2018 um 9:00 Uhr fertiggestellt und am 21.03.2018 um 9:30 Uhr erstmals veröffentlicht
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2018/03/2018-03-22-SMC-Update-ProDV_frei.pdf
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