Veröffentlicht am Nach der durchwachsenen Entwicklung im zweiten Quartal hat adesso nach Auffassung von SMC-Research im dritten Quartal wieder in die Spur gefunden. Die Analysten bewerten die Umsatz- und vor allem Ergebnisentwicklung des IT-Dienstleister positiv und leiten daraus ein unverändertes Kursziel von 15,40 Euro ab. Bei einem damit korrespondierendem Kurspotenzial von 25 Prozent sieht SMC-Research das „Buy“-Rating weiterhin gerechtfertigt.
Während das zweite Quartal noch eine durchwachsene Bilanz mit einem wachsenden Umsatz und einem schrumpfenden Ergebnis gebracht habe, sei es adesso zwischen Juli und September gelungen, auch ergebnisseitig wieder zu überzeugen. Bei einem erneut zweistelligen Umsatzwachstum habe der Dortmunder IT-Dienstleister das EBIT und das Vorsteuerergebnis klar überproportional gesteigert. Nach neun Monaten liege adesso nach Einschätzung von SMC-Research damit auf Kurs, um die eigene Prognose zu erreichen.
Die Analysten zeigen sich sogar zuversichtlich, dass die Guidance des Managements übertroffen werden kann und dass adesso dieses Jahr trotz der deutlich siebenstelligen Ergebnisbelastungen durch die internationale Expansion auch die EBITDA-Marge verbessern werde.
Da SMC-Research zudem auch die mittel- und langfristigen Perspektiven nicht nur als unverändert gut ansieht, sondern durch die anhaltende Expansion in neue geographische und thematische Märkte und in angrenzende Geschäftsmodelle eine ständig Verbesserung diagnostiziert, betrachten die Analysten das Unternehmen als sehr gut positioniert und sein künftiges Umsatz- und Gewinnwachstum als gut abgesichert. Die Abbildung dieser Erwartungen in dem Schätzmodell von SMC-Research ergäbe einen fairen Wert von 15,40 Euro je Aktie, was in Verbindung mit dem relativ geringen Risiko die unveränderte „Buy“-Einstufung rechtfertige.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
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