SRC Research zeigt sich von den Neunmonatszahlen des Wiener Wohnimmobilienunternehmens conwert Immobilien Invest SE positiv überrascht und hat auf dieser Basis sowohl seine Schätzungen als auch das Kursziel für die conwert-Aktie angehoben.
Die Neunmonatszahlen des im österreichischen Blue Chip-Index ATX gelisteten Immobilienunternehmens seien nach Einschätzung von SRC Research sehr gut und über den Analystenerwartungen ausgefallen. Insbesondere habe das Unternehmen das operative Ergebnis (EBIT) von 76 Mio. Euro auf 143 Mio. Euro fast verdoppelt, wofür neben Aufwertungsgewinnen auch signifikante operative Verbesserungen beigetragen hätten. Zu diesen zählt SRC Research den deutlichen Rückgang der Leerstandsquote von 10,4 Prozent auf 8,7 Prozent sowie generell geringere administrative Kosten.
Die Cash-Erlöse auf FFO I - Basis seien somit um fast 50 Prozent von knapp 26 Mio. Euro im Vorjahr auf nunmehr über 38 Mio. Euro gestiegen, gleichzeitig habe conwert seine Finanzierungskosten um 18 Prozent gesenkt. Nach der für die nächsten Wochen angekündigten Breakage der Zins-SWAPs, deren Finanzierung über eine Bridge Fazilität von rund 100 Mio. Euro bereits gesichert sei, rechnet SRC Research mit einer weiteren deutlichen Reduktion der Zinslast, gemessen am gesamten Debt-Portfolio erwarten die Analysten einen Rückgang um fast 100 Basispunkte.
In Summe habe das Nettoergebnis nach Minderheiten nach neun Monaten deutlich von -23 Mio. Euro auf nunmehr knapp +65 Mio. Euro ins Plus gedreht. Dies hat SRC Research zum Anlass genommen, die eigene Schätzung für den Nettogewinn nach Minderheiten im Gesamtjahr 2015 von knapp 55 Mio. Euro auf über 83 Mio. Euro zu erhöhen. Auf dieser Basis haben die Analysten auch ihr Kursziel für die conwert-Aktie von 14,00 Euro auf 15,00 Euro erhöht und sehen ihre positive Einschätzung auch dadurch bestätigt, dass die FFO I Guidance für 2016 von über 60 Mio. Euro nunmehr auf 65 Mio. Euro erhöht worden sei. Das Rating „Buy“ hat SRC Research unverändert belassen.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
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