Veröffentlicht am Die Analysten von GBC haben die Research-Coverage der Beteiligungsgesellschaft CORONA Equity Partner AG aufgenommen und die Aktie in der Ersteinschätzung mit einem Kursziel von 1,92 Euro zum Kaufen empfohlen. Als besonders bemerkenswert bezeichnet GBC dabei die erfolgreiche Restrukturierung der gegenwärtigen Kernbeteiligung SBF Spezialleuchten GmbH (SBF), die sich nach mehreren verlustreichen Jahren inzwischen wieder auf einem profitable Wachstumspfad befinde.
So habe das Unternehmen im 1. Halbjahr 2014 ein Umsatzwachstum in Höhe von 50,3 Prozent und ein positives Periodenergebnis erzielt. Für die kommenden Jahre erwartet GBC nun eine Fortsetzung des Wachstums im klar zweistelligen Prozentbereich sowie eine deutlich zunehmende Profitabilität. Für das übernächste Geschäftsjahr (2016) kalkulieren die Analysten bereits mit einer EBIT-Marge von mehr als 15 Prozent.
Auf dieser Basis sieht GBC den fairen Wert des Herstellers von Decken- und Beleuchtungssystemen für Schienenfahrzeuge bei 53,7 Mio. Euro, während sich der derzeitige Bilanzansatz der SBF bei der Muttergesellschaft CORONA (zum 30.06.2014) auf lediglich 12,64 Mio. Euro belaufe.
Im Rahmen einer Sum-of-the-parts-Betrachtung, bei der für die weiteren Beteiligungen lediglich die Buchwerte angesetzt worden seien, haben die GBC-Analysten für CORONA deswegen einen fairen Wert von 1,92 Euro je Aktie ermittelt, was in Relation zum derzeitigen Kurs von 0,82 Euro eine deutliche Unterbewertung signalisiere.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
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