Veröffentlicht am SRC Research sieht den Asset Manager auf einem guten Weg, um den Rekordgewinn des Vorjahrs noch zu übertreffen. Auf dieser Basis haben die Analysten ihr Rating „Buy“ erneuert und sehen den fairen Wert der C-QUADRAT-Aktie 52,00 Euro.
Die Neunmonatszahlen des österreichischen Asset Managers C-QUADRAT Investment AG seien nach Auffassung von SRC Research sehr positiv ausgefallen, der Nettogewinn nach Minderheiten habe ich um 71 Prozent von 11,1 Mio. Euro auf rund 19,0 Mio. Euro erhöht. Die Entwicklung habe vor allem am starken ersten Halbjahr und den dort vereinnahmten Performance Fees gelegen, im dritten Quartal sei hingegen eine sehr stabile Entwicklung der Management Fees zu verzeichnen gewesen, aber praktisch – wie zu erwarten gewesen sei – keine Performance Fees.
Für das Gesamtjahr 2015 erwartet SRC Research nun Provisionserträge von rund 88,2 Mio. Euro (nach 93,9 Mio. Euro im Rekordjahr 2014) und einen Nettogewinn nach Minderheiten von rund 23,8 Mio. Euro (nach 21,8 Mio. Euro in 2014). Dafür bräuchte die Gesellschaft im vierten Quartal neben weiter stabilen Management Fees, von denen die Analysten sicher ausgehen, etwa 3 bis 4 Mio. Euro an Performance Fees, was von der Entwicklung an den Aktienmärkten im laufenden 4. Quartal abhänge. Im Vergleich mit den Resultaten aus dem Schlussquartal 2014 (gut 19 Mio. Euro) und aus dem ersten Halbjahr 2015 (über 29 Mio. Euro) erscheine diese Größe aber gut erreichbar.
Doch selbst wenn das 4. Quartal gänzlich ohne Performance Fees enden sollte, würde die Gesellschaft nach Einschätzung von SRC Research einen sehr hohen 2015er Nettogewinn von rund 19 bis 21 Mio. Euro erzielen und damit das zweitbeste Ergebnis in der Unternehmensgeschichte erreichen.
Vor diesem Hintergrund hat SRC Research seine Kaufempfehlung mit dem Rating „Buy“ sowie das von 52 Euro bestätigt.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
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