Veröffentlicht am Die Analysten von SRC Research werten die Neunmonatszahlen des österreichischen Asset Manager C-Quadrat Investment AG als exzellent und sehen sich vor diesem Hintergrund in der positiven Einschätzung der C-Quadrat-Aktie bestätigt. Das „Buy“-Rating wurde dementsprechend beibehalten, das Kursziel sieht SRC Research bei 37,0 Euro.
Das Unternehmen habe sein Umsatzwachstum auch im dritten Quartal fortgesetzt und dabei sowohl von den gestiegenen Erträgen aus fixen Verwaltungsgebühren als auch von den zusätzlichen Performance Fees profitiert. Die Gesamterträge der ersten neun Monate seien um 43 Prozent auf 61,3 Mio. Euro gestiegen, was unter anderem auf den Anstieg des verwalteten Vermögens (AuM) auf aktuell rund 5,1 Mrd. Euro zurückzuführen sei. Als besonders beachtenswert hebt SRC Research hervor, dass die bereits im ersten Halbjahr zu beobachtenden Zuflüsse von Performance Fees sich auch im dritten Quartal fortgesetzt und auf etwa 6,5 Mio. Euro belaufen haben. Rechne man die im ersten Halbjahr angefallenen variablen Erträge von rund 12,9 Mio. Euro hinzu, so stammen insgesamt 19,3 Mio. Euro bzw. 32 Prozent der Gesamterträge in den ersten neun Monaten aus Performance Fees. Hiervon erwarten die Analysten einen starken positiven Einfluss auf das Gesamtjahresergebnis von C-Quadrat.
Als weiteren wichtigen Erfolgsfaktor bezeichnet SRC Research die Kostendisziplin, die sich in einer auf 58,7 Prozent gesunkenen Provisionskostenquote sowie in den nur unterdurchschnittlich gestiegenen Overhead-Kosten bemerkbar mache.
Somit habe sich das operative Ergebnis auf EBIT-Basis von 1,6 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum auf nun rund 9 Mio. Euro zum 30. September 2014 vervielfacht, das Nettokonzernergebnis nach Minderheiten sei um rund 217 Prozent von 3,5 Mio. Euro auf nunmehr 11,1 Mio. Euro gestiegen.
In Reaktion auf die Neunmonatszahlen haben die SRC-Analysten ihre Gewinnschätzung für das laufende Jahr auf rund 13 Mio. Euro angehoben. Darüber hinaus geht das Researchhaus weiter von einer sehr attraktiven Dividendenzahlung für das Geschäftsjahr 2014 aus und hält bei einer Fortsetzung der guten Performance der C-Quadrat Investmentprodukte sogar eine hohe einstellige Dividendenrendite für möglich.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
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