Veröffentlicht am Mit dem Erwerb eine großen Immobilienentwicklungsprojekts in Leipzig habe die CR Capital Real Estate AG nach Auffassung von GBC die Basis für hohes Umsatz- und vor allem Ergebniswachstum in den kommenden Jahren gelegt. Ausgehend von der Annahme, dass die Gesellschaft die sich daraus ergebenden Potenziale realisieren kann, sehen die Analysten den fairen Wert der CR Capital-Aktie bei 2,45 Euro und vergeben für sie das Rating „Kaufen“.
Im Geschäftsjahr 2014 habe die CR Capital Real Estate AG insgesamt drei Projekte erfolgreich verkauft und dadurch einen deutlichen Umsatzsprung auf 18,34 Mio. Euro (GJ 2013: 13,51 Mio. Euro) erzielt. Dank des deutlich positiven Verkaufsergebnisses von 6,60 Mio. Euro sowie des ebenfalls positiven Ergebnis aus der Immobilienbewirtschaftung (0,7 Mio. Euro) habe sich das EBIT von -0,63 auf den neuen Rekordwert von 7,29 Mio. Euro verbessert.
Im ersten Halbjahr 2015 sei mit dem Projekt „Hohenzollerndamm 119“ ein Objekt final übergeben worden, das maßgeblich zu dem Halbjahresumsatz in Höhe von 6,48 Mio. Euro (1.HJ/2014: 1,89 Mio. Euro) sowie zu dem verbesserten, wenn auch leicht negativen EBIT beigetragen habe.
Darüber hinaus habe die CR Capital Real Estate AG ein neues umfangreiches Entwicklungsprojekt in Leipzig erworben, das neben dem bestehenden Projekt in Berlin (Borgmannstraße 16) nach Auffassung von GBC die Grundlage für die weitere Unternehmensentwicklung darstelle.
Die Analysten gehen davon aus, dass diese Projekte und insbesondere das Vorhaben in Leipzig über die kommenden fünf Geschäftsjahre hinweg für hohe Umsatz- und Ergebnisbeiträge verantwortlich sein werden. Während GBC für das laufende Geschäftsjahr 2015 von keinen weiteren Veräußerungen ausgehe, erwarten die Analysten ab dem Geschäftsjahr 2016 einen deutlichen Anstieg des Umsatzniveaus sowie eine Verbesserung und nachhaltige Stabilisierung des EBIT. Dabei seien EBIT-Margen oberhalb von 15 Prozent als realistisch anzusehen.
Anhand des DCF-Bewertungsmodells auf Basis dieser Annahmen hat GBC ein Kursziel von 2,45 Euro je Aktie ermittelt. Ausgehend vom aktuellen Kursniveau in Höhe von 1,55 Euro entspräche dies einem Kurspotenzial von 58,1 Prozent, weswegen GBC das Rating „Kaufen“ vergibt.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
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