Veröffentlicht am Die Cytotools AG dürfte nach Auffassung von GBC die ersten Vermarktungs- und Produktionserlöse mit dem Hauptproduktes DermaPro® realisieren und damit in eine Phase sehr dynamischen und sehr profitablen Wachstums eintreten. Auf Basis dieser Erwartung hat das Researchhaus sein Kursziel von 73,3 auf 83,80 je Aktie deutlich angehoben und das Urteil „Kaufen“ bestätigt.
Die Cytotools AG habe im ersten Halbjahr bei einem Umsatz von 0,4 Mio. Euro einen EBITDA-Fehlbetrag von -0,2 Mio. Euro verzeichnet und sei damit nach Auffassung von GBC angesichts der noch fehlenden Vermarktungs- und Produktionserlöse des Hauptproduktes DermaPro® im Rahmen der Erwartungen geblieben. Vor dem Hintergrund der breit angelegten Zulassungsaktivitäten rechnen die Analysten aber damit, dass Cytotools bereits in der laufenden zweiten Jahreshälfte 2014 erste Erlöse mit DermaPro® realisieren werde. GBC schätzt deswegen für das Gesamtjahr einen Umsatz von 1,1 Mio. Euro und ein EBITDA von -0,2 Mio. Euro. Davon ausgehend, erwarten die GBC-Experten für die kommenden Jahre mit einem dynamisches Umsatzwachstum und mit einer hohen Profitabilität. Im Falle der erfolgreichen Zulassung von DermaPro® rechnet GBC mit Umsatzerlösen in Höhe von 11,8 Mio. Euro in 2015 und 44,9 Mio. Euro in 2016 und mit einem EBITDA von 6,9 resp. 32,4 Mio. Euro.
Aus der kombinierten Ermittlung des fairen Unternehmenswertes (DCF-Modell und Peer-Group-Bewertung) leiten die GBC-Analysten einen fairen Wert je Aktie (nach Minderheiten und Sicherheitsabschlag) in Höhe von 83,80 Euro je Aktie ab und begründen die damit einhergehende Anhebung (bisher: 73,30 Euro) mit der erstmaligen Berücksichtigung der geplanten Vermarktung in den USA sowie mit dem höheren Wertansatz aus der Peer-Group-Bewertung. Gemessen am aktuellen Kursniveau der CytoTools-Aktie ergäbe sich hieraus das Rating „Kaufen“.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
