Veröffentlicht am GBC hat die laufende Coverage der EYEMAXX Real Estate AG aufgenommen und die Aktie bei einem Kursziel von 10,90 Euro mit dem Urteil „Kaufen“ versehen. Die Analysten betonen dabei die günstige Bewertung der Aktie, die beim Erreichen des Kursziels mit einem KGV von 7,7 bewertet wäre.
Mit dem Fokus auf der Entwicklung von Gewerbeimmobilien in Österreich, Deutschland und in Südost- und in Osteuropa sowie auf der Entwicklung von Wohn- und Pflegeimmobilien in Deutschland und Österreich bewege sich die EYEMAXX Real Estate AG in einem von positiven Vorgaben geprägten Marktumfeld. Als Triebfeder der Entwicklung haben die GBC-Analysten dabei die günstigen Finanzierungskonditionen sowie eine in den Zielbereichen bestehende Unterversorgung identifiziert. Komplettiert werde das Geschäftsmodell von der Immobilienbestandshaltung.
Das Unternehmen zeichne sich auf einen sehr umfangreichen Track Record aus und habe seit 2006 Projekte mit einem Gesamtvolumen von über 230 Mio. Euro finalisiert. Auch die aktuelle Projektpipeline mit einem Volumen in Höhe von rund 200,00 Mio. Euro biete nach Ansicht von GBC eine aussagekräftige Grundlage für die Beurteilung der künftigen Geschäftsentwicklung der Gesellschaft.
Ausgehend von der aktuellen Projektpipeline sowie unter Berücksichtigung des Immobilienbestandes rechnen die GBC-Analysten für die Geschäftsjahre 2015/2016 bis 2017/2018 mit einer Gesamtleistung in Höhe von 17,44 Mio. Euro, 19,75 Mio. Euro und 21,15 Mio. Euro. Dabei weise die EYEMAXX Real Estate AG ein grundsätzlich hohes EBIT-Margenniveau auf, da die meisten Kosten bereits auf der Ebene der Projektgesellschaft anfallen würden. Deswegen geht GBC als Grundlage des DCF-Bewertungsmodells für die kommenden Geschäftsjahre von einer EBIT-Marge von mehr als 55 Prozent aus.
Hieraus haben die Analysten einen fairen Unternehmenswert von 10,90 Euro je Aktie ermittelt und konstatieren auf dieser Basis ein deutliches Kurspotenzial. Bei Erreichen dieses Kursziels läge das erwartete KGV erst bei einem Verhältnis von 7,7. Als Ersturteil für die Aktie der EYEMAXX Real Estate AG vergibt GBC das Rating „Kaufen“.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
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