Veröffentlicht am Die Zahlen der Fair Value REIT-AG zum ersten Quartal seien nach Aussage von SMC-Research im Rahmen der Erwartungen ausgefallen. Die Analysten sehen vor allem in der deutlichen Verbesserung des FFO-Ergebnisses die Früchte der im letzten Jahr forcierten Konzentration auf Direktinvestments und erwarten eine Fortsetzung dieses Kurses. Der Fair Value-Aktie traut SMC-Research Potenzial bis 8,80 Euro zu und bestätigt vor diesem Hintergrund die bisherige „Buy“-Einstufung.
Nach den umwälzenden Entwicklungen des letzten Jahres sei das erste Quartal bei Fair Value nun schon fast ungewohnt ereignislos verlaufen – und damit im Rahmen der Unternehmensplanung und der Erwartungen von SMC-Research. Bei stabilen Mieterträgen habe das Unternehmen ein IFRS-Ergebnis unter dem Vorjahreswert erwirtschaftet. Dies sei aber ausschließlich auf das Fehlen von einmaligen Sondereffekten, die es vor einem Jahr in die Höhe getrieben hätten, zurückzuführen. Demgegenüber habe sich das FFO-Ergebnis deutlich erhöht. Insbesondere sei der Anteil der Fair Value-Aktionäre am FFO spürbar gestiegen, womit die im letzten Jahr forcierte Strategie der Konzentration auf Direktinvestitionen ihre positiven Effekte gezeigt habe.
SMC-Research rechne mit einer Fortsetzung dieses Kurses und erwarte im Rahmen seines Modells eine Absenkung der Aufwandsquoten sowie einen weiter rückläufigen Anteil der Fondsanleger am Konzernergebnis und am FFO. Die konkreten Annahmen seien angesichts des plan- und erwartungsgemäßen Verlaufs des ersten Quartals weitgehend unverändert gelassen worden, sodass die Analysten den fairen Wert wie schon bisher auf 8,80 Euro je Aktie taxieren. Dieses Kursziel, das auch durch das Ergebnis der Peer-Analyse sowie durch die attraktive Dividendenrendite von 3,6 Prozent gestützt werde und das keine Ergebniseffekte des angestrebten Portfoliowachstums enthalte, impliziere für die Fair Value-Aktie ein Aufwärtspotenzial von rund 26 Prozent, weswegen SMC-Research sein Rating „Buy“ erneuere.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
Hinweis nach § 34b Abs. 2 WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden:
http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2016/05/2016-05-18-SMC-Update-Fair-Value_frei.pdf
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