Veröffentlicht am Nach der Vorlage der Halbjahreszahlen von GK Software hat SMC-Research ein Research-Update zu dem Softwarehersteller veröffentlicht und darin das bisherige „Buy“-Urteil bestätigt. Allerdings haben die Analysten die Schätzungen leicht reduziert und das Kursziel abgesenkt. .
GK Software habe im ersten Halbjahr den Umsatz um knapp 10 Prozent gesteigert, doch das Ergebnis sei im Vorjahresvergleich schlechter ausgefallen. Als ursächlich dafür verweisen die Analysten auf die gestiegenen Kosten für die Vertriebs- und Projektaktivitäten in den USA sowie auf den geringeren Anteil der Lizenzerlöse. Für die Erreichung der Jahresziele werde es deswegen in den verbleibenden Monaten des Jahres darauf ankommen, ob es GK Software gelänge, das große Potenzial der vollen Vertriebspipeline in neue Vertragsabschlüsse umzumünzen. Damit wiederhole sich nach Auffassung von SMC-Research das Verlaufsmuster des Vorjahrs, als die Jahresplanung erst mit dem Abschluss des Migros-Auftrags kurz vor Weihnachten erreicht worden war.
Das Unternehmen zeige sich zuversichtlich, dass dies auch im laufenden Jahr gelingt und stelle weiterhin ein deutlich positives Ergebnis in Aussicht. Auch die Analysten von SMC-Research gehen davon aus, dass das Jahresendgeschäft die Erwirtschaftung eines deutlichen Gewinns ermöglichen werde. Doch ihre bisherigen Schätzungen erscheinen den Analysten nun zu optimistisch, weswegen das Researchhaus die Annahmen etwas vorsichtiger ausgestaltet habe. Auf dieser reduzierten Basis sieht SMC-Research den fairen Wert (inkl. der unterstellten 25-prozentigen Übernahmeprämie) bei 51,30 Euro, das Urteil laute unverändert „Buy.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
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