HELMA Eigenheimbau: Kaufempfehlung nach neuem Umsatzrekord bestätigt

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Die HELMA Eigenheimbau AG habe laut GBC mit ihren vorläufigen Zahlen für 2016 die eigenen Prognosen übertroffen. In Anbetracht dieser Meldung und des unverändert hohen Auftragseingangs sehen die Analysten das Geschäftsmodell trotz der seitens des Unternehmens reduzierten Prognosen für das Geschäftsjahr 2017 weiterhin intakt.

Mit der Veröffentlichung der vorläufigen Zahlen habe die HELMA Eigenheimbau AG nach Darstellung von GBC die bereits im Februar veröffentlichten Eckdaten zur operativen Entwicklung im Geschäftsjahr 2016 bestätigt. Mit einem Umsatzanstieg um 25,3 Prozent auf den neuen Rekordwert von 263,84 Mio. Euro habe HELMA im abgelaufenen Geschäftsjahr die ohnehin schon hohe Wachstumsdynamik der Vorjahre nochmals leicht übertroffen.

Allerdings habe das Unternehmen die Prognosen für die kommenden Geschäftsjahre reduziert und dies mit den mittlerweile längeren Durchlaufzeiten bei den Großprojekten des Bauträgersegments begründet, die zu einer allgemeinen Verschiebung von Umsätzen führen dürften. Dementsprechend werde für 2017 ein Konzernumsatz in Höhe von 290 - 300 Mio. Euro (bisher: 340 Mio. Euro) sowie für 2018 ein Wert in der Bandbreite von 325 - 340 Mio. Euro (bisher: 420 Mio. Euro) erwartet. Auch die Prognosespanne bezüglich der EBIT-Marge sei um einen Prozentpunkt auf 7 - 10 Prozent angepasst worden.

Helma Eigenheimbau
Helma Eigenheimbau Chart
Kursanbieter: L&S RT

Auch GBC habe die eigenen Schätzungen analog zur Unternehmens-Guidance gesenkt. Das Researchhaus rechnet für die kommenden Geschäftsjahre mit einem Umsatzwachstum in Höhe von jeweils ca. 12 Prozent und mit einer EBIT-Marge zwischen 7,5 und 8,4 Prozent. Trotz dieser nun etwas geringeren Wachstumsdynamik sei das Geschäftsmodell der HELMA Eigenheimbau AG nach Auffassung von GBC weiterhin intakt.

Im Rahmen des aktualisierten DCF- Bewertungsmodells hat GBC einen neuen fairen Wert von 58,00 Euro je Aktie ermittelt (bisher: 62,50 Euro) und auf dieser Basis erneut das Rating „Kaufen“ vergeben. Die Reduzierung des Kursziels begründen die Analysten dabei mit dem leicht erhöhten risikolosen Zinssatz von 1,25 Prozent (bisher: 1,00 Prozent).

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)

Hinweis nach § 34b Abs. 2 WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden:

http://www.more-ir.de/d/14841.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung nach § 34b Absatz 1 Satz 2 WpHG findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

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