- Anzeige -

Ludwig Beck: Verbesserung im zweiten Halbjahr absehbar

Veröffentlicht am

In einem rückläufigen Branchenumfeld macht Ludwig Beck aus Sicht von GBC mit der Bereinigung und Neuausrichtung der erworbenen Wormland Fortschritte. Für das zweite Halbjahr erwarten die Analysten eine deutlich verbesserte Rohmarge und bestätigen das „Halten“-Votum mit einem Kursziel von 35 Euro.

- Anzeige -

Trotz einer durchwachsenen Branchenentwicklung mit einem Umsatzrückgang im stationären Textileinzelhandel von 1 % in Deutschland im ersten Halbjahr 2016 weist die Ludwig Beck AG nach Darstellung von GBC in diesem Zeitraum einen deutlichen Umsatzanstieg um 40 % auf 79,5 Mio. Euro auf. Dabei sei zu beachten, dass 35 Mio. Euro auf das Segment WORMLAND entfallen würden, das erst im Mai des Vorjahres erworben worden sei. Im Vorjahreszeitraum seien entsprechend nur 11,2 Mio. Euro aus WORMLAND enthalten gewesen.

Organisch habe sich das schwierige Marktumfeld im deutschen Textileinzelhandel bemerkbar gemacht. So sei im Segment Ludwig Beck ein leichter Umsatzrückgang um 2,4 % zu verzeichnen gewesen. Vermutlich habe es auch bei WORMLAND einen organischen Rückgang in ähnlicher Höhe gegeben.

Die rückläufige organische Umsatzentwicklung sowie ein Abverkauf von Lagerbeständen von Wormland hätten sich auch auf den Rohertrag ausgewirkt, so dass die Rohertragsmarge von 48,9 % auf 46,7 % rückläufig gewesen sei. Entsprechend sei auch ein EBIT-Rückgang von bereinigt 1,8 Mio. Euro (unbereinigt: 11,3 Mio. Euro) im Vorjahr auf -1,6 Mio. Euro zu verzeichnen gewesen.

Jedoch sei zu beobachten, dass im Q2 2016 bereits eine deutliche Verbesserung der Ertragssituation stattgefunden habe. So würde sich im Segment Ludwig Beck beispielsweise der Wegfall der Kosten der Übernahme im Q2 des vergangenen Jahres auswirken, die die Analysten mit rund 1 Mio. Euro beziffern. Im Gegensatz dazu seien im Q1 2016 bei WORMLAND noch um 0,4 Mio. Euro höhere Personalaufwendungen als im Q2 2016 zu verzeichnen, was vermutlich auch vor dem Hintergrund des Ausscheidens des ehemaligen WORMLAND-Geschäftsführers Oliver Beuthien zu sehen sei. Insgesamt habe das EBIT auf Konzernebene mit 0,8 Mio. Euro im Q2 2016 bereits wieder im positiven Bereich gelegen.

Angesichts des beendeten Abverkaufs von Altware bei WORMLAND ist gemäß GBC davon auszugehen, dass sich die Rohertragsmarge im 2. HJ 2016 spürbar verbessere. Ohnehin sei das zweite Halbjahr stets merklich umsatzstärker. Dies sollte aus Sicht der Analysten auch entsprechende EBIT-Effekte mit sich bringen. Insofern sei das Unternehmen mit der Neuaufstellung von WORMLAND im Plan und bestätige daher die Prognosen für das laufende GJ 2016.

Fraglich ist derzeit aus Sicht von GBC, wie sich die jüngsten Terroranschläge in Deutschland auf den Tourismus und das Konsumverhalten auswirken würden, was im Zweifel zu einer Eintrübung der Aussichten führen könne. Derzeit lasse sich dies jedoch nicht abschätzen. Auch GBC bestätigt daher die Prognosen zunächst und geht unverändert von Umsatzerlösen in Höhe von 189,20 Mio. Euro sowie einem EBIT von 8,5 Mio. Euro für 2016 aus. Das Kursziel von 35,00 Euro sowie das Rating HALTEN würden ebenfalls unverändert gelassen.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)

Hinweis nach § 34b Abs. 2 WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden:

http://www.more-ir.de/d/14087.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung nach § 34b Absatz 1 Satz 2 WpHG findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
Weitere Top-Analysenalle Top-News

Weitere News zu Ludwig Beck AG

Weitere anzeigen...

Aktien-Global Aktiensuche

Value-Stars-Deutschland-Index

Der Erfolgsindex zu deutschen Nebenwerten

Value-Stars-Deutschland-Zertifikat
DAX

Hinweis: Historische Renditen sind keine Garantie für künftige Erträge.
Jetzt mehr erfahren

Medios: Erfolgreiches Großhandelsgeschäft 28.03.2024

Nach Darstellung des Analysten Michael Heider von Warburg Research hat die Medios AG im Großhandelsgeschäft eine starke Entwicklung gezeigt während sich der Preisdruck durch regulatorische Bestimmungen im Compounding-Bereich ... » weiterlesen

Edel: Hohe Dividenden-Rendite 28.03.2024

Nach Darstellung der Analysten Matthias Greiffenberger und Marcel Schaffer von GBC hat die Edel SE & Co. KGaA im Geschäftsjahr 2022/23 (per 30.09.) ein leichtes Umsatzwachstum von 1,2 Prozent auf 280,2 Mio. Euro verzeichnet, während ... » weiterlesen

Staige One: Großauftrag aus China unterstreicht das Potenzial 27.03.2024

Nach Darstellung von SMC-Research habe die Staige One AG mit der Gewinnung von LingXi Technology als Kunden einen wichtigen strategischen Erfolg erzielt, der das weitere Wachstum stützen sollte. Zugleich markiere dieser Abschluss eine ... » weiterlesen

Nordex: „Das Auftragsmomentum ist in Ordnung” 27.03.2024

Der Windenergie-Anlagenbauer Nordex meldet erneut einen Großauftrag: Nach der gestern gemeldeten Order aus Südafrika mit rund 112 MW Leistung ist es heute ein Projekt aus Schweden, das die Hamburger an Land ziehen konnten. Man soll 14 Turbinen des ... » weiterlesen

Koenig & Bauer: Messekosten belasten Ausblick 27.03.2024

Bereits Ende Februar hatte der Druckmaschinen-Hersteller Koenig & Bauer seine vorläufigen Zahlen für das zurückliegende Geschäftsjahr 2023 vorgelegt. Nun wurden diese endgültig bestätigt. Der Maschinenbauer ... » weiterlesen

- Anzeige -

Aktien-Global Select

Exklusiv: Unser kostenfreier Newsletter

  • Die besten Analysen der Woche in einem Newsletter
  • von Aktien-Global und weiteren Qualitätsportalen
  • komprimiert, aktuell und informativ.
Jetzt kostenfrei anmelden

Best of Aktien-Global-Researchguide

Exklusiv: Unser Auswertungswerkzeug für die wichtigsten Research-Ergebnisse von professionellen Nebenwerte-Analysten.

  • Kursziele und Kurspotenzial
  • Die wichtigsten Meinungsänderungen
  • Übersichtliche Rankings
Jetzt kostenfrei ausprobieren

- Anzeige -