Veröffentlicht am SRC Research sieht sich durch die Halbjahrszahlen der DO Deutsche Office AG in der bisherigen Einschätzung des Unternehmens bestätigt und vergibt für die Aktie weiterhin das Rating „Buy“. Auch das Kursziel haben die Analysten in ihrem Research-Update unverändert bei 4,00 Euro je Aktie belassen.
Im zweiten Quartal habe DO Deutsche Office die Vermietungserfolge fortgesetzt und somit in Summe des ersten Halbjahrs insgesamt rund 18.200qm leerstehende Fläche neu vermietet. Dies entspräche einem Leerstandsabbau von rund 2 Prozentpunkten. Nehme man die insgesamt 68.300qm an Anschlussvermietungen hinzu, seien sogar 9.1 Prozent des Portfolios im ersten Halbjahr vermietet worden. Auch der Trend bei der Kennzahl FFO habe sich fortgesetzt, nach rund 10 Mio. Euro im ersten Quartal sei es dem Unternehmen gelungen, diesen Wert auf über 21 Mio. Euro im ersten Halbjahr zu erhöhen.
Dies entspräche den im Vorfeld formulierten Schätzungen der SRC-Analysten, die auf dieser Basis auch ihre FFO-Prognose von rund 45 Mio. Euro bzw. 0,25 Euro je Aktie für das Gesamtjahr bestätigen. Die hieraus resultierende zu erwartende FFO-Rendite läge somit bei 7,5 Prozent.
Darüber hinaus habe das Unternehmen im Rahmen der Telefonkonferenz seine Guidance bezüglich der jährlichen Mieteinnahmen für 2014 von 109 Mio. bis 111 Mio. Euro sowie die angestrebte Ausschüttungsquote von 40 Prozent bis 45 Prozent des FFO bestätigt.
Angesichts der guten operativen Entwicklung sowie der nachhaltig verbesserten Finanzierungsstruktur hält SRC Research den aktuellen Abschlag von etwa 30 Prozent auf den EPRA-NAV (4,61 Euro je Aktie) für nicht gerechtfertigt. Die Analysten bestätigen daher ihre Kaufempfehlung mit dem Rating „Buy“ sowie dem Kursziel von 4,00 Euro, verweisen aber einschränkend auf die große Bedeutung weiterer substanzieller Neuvermietungen und/oder Objektveräußerungen in Düsseldorf und dem Frankfurter Westend-Ensemble.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
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