Veröffentlicht am Die Analysten von SMC-Research zeigen sich von den von der PRO DV AG vorgelegten Zahlen für 2016 enttäuscht. Allerdings seien diese durch zwei Sondereffekte begründet, durch die eine insgesamt positive Entwicklung überdeckt worden sei. In Erwartung, dass sich derartige negative Ereignisse im laufenden Jahr nicht wiederholen würden, geht das Researchhaus für 2017 von einem deutlichen Ergebnisanstieg aus.
Mit den Zahlen für das Gesamtjahr 2016 habe PRO DV enttäuscht. Statt eines sich noch zum Halbjahr abzeichnenden Umsatz- und Gewinnanstiegs seien beide Kennzahlen im Vorjahresvergleich gesunken. Als wichtigsten Grund dafür haben die Analysten von SMC-Research den unerwarteten Abbruch eines sehr großen IT-Projekts bei der Bundesagentur für Arbeit identifiziert, wodurch drei Mitarbeiter von PRO DV über mehrere Monate unterausgelastet gewesen seien.
Diese unerfreuliche Entwicklung verdecke nach Darstellung von SMC-Research, dass PRO DV auf anderen Gebieten beachtliche Fortschritte erzielt habe. Mit dem erweiterten Beratungsangebot und der Fokussierung auf die Themen Business Continuity Management, Identity Management und Krisenmanagement stoße das Unternehmen auf rege Nachfrage auch abseits der bisherigen Zielbranchen. Dadurch habe man im letzten Jahr die Abhängigkeit von öffentlichen Auftraggebern weiter reduzieren können. Gleichzeitig sei mit der im Mai vollzogenen Verschmelzung der Consulting-Tochter auf die AG die Kostenbasis reduziert worden, was sich nach Einschätzung von SMC-Research im laufenden Jahr positiv im Ergebnis bemerkbar machen sollte.
Die Analysten sehen PRO DV deswegen trotz der enttäuschenden Zahlen weiter auf einem guten Weg und haben in ihrem Modell weiter ein Wachstumsszenario mit deutlich steigenden Margen unterstellt. Allerdings sei dabei aufgrund der nun niedrigeren Basis sowie des entgegen der bisherigen Erwartungen noch nicht sichtbaren Personalwachstums die Dynamik gegenüber früheren Publikationen abgesenkt worden. Zusammen mit einigen Änderungen der Modellrahmenparameter resultiere daraus ein neuer fairer Wert von 0,85 Euro.
Somit sehen die Analysten von SMC-Research für die Aktie von PRO DV trotz der enttäuschenden Zahlen 2016 und trotz der vorgenommenen Modifikationen an den Schätzungen weiterhin ein hohes Kurspotenzial von rund 80 Prozent. Dementsprechend haben sie ihr Rating weiter auf „Buy“ belassen. Für die Aktie spreche auch, dass das Unternehmen trotz der sehr widrigen Umstände in 2016 klar profitabel geblieben sei und eine beachtliche Kapitalrentabilität aufweise.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
Hinweis nach § 34b Abs. 2 WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden:
http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2017/04/2017-04-03-SMC-Update-ProDV_frei.pdf
Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung nach § 34b Absatz 1 Satz 2 WpHG findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.
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