Veröffentlicht am SRC Research zeigt sich nach der Vorlage der endgültigen Zahlen für 2014 von der Entwicklung von S IMMO überzeugt. Mit dem angestrebten Portfoliowachstum und der zu erwartenden Reduzierung der Finanzierungskosten verfüge das Unternehmen über zwei Gewinntreiber, die nach Auffassung von SRC Research der Aktie Potenzial bis 9,50 Euro verleihen.
Die endgültigen 2014-er Zahlen des in Wien ansässigen Immobilienkonzerns S IMMO AG haben den vorläufigen Zahlen entsprochen. Der Nettogewinn nach Minderheiten sei um 14 Prozent von 27,3 Mio. Euro auf 31,0 Mio. Euro gestiegen, während sich der Vorsteuergewinn von 33 Mio. Euro auf nunmehr knapp 60 Mio. Euro fast verdoppelt habe.
Erfreut zeigen sich die SRC-Analysten auch hinsichtlich der Dividendenetwicklung. Nachdem S IMMO die Ausschüttung bereits im Vorjahr von 15 auf 20 Cent erhöht habe, sei nun eine weitere Erhöhung auf 24 Cent vorgeschlagen worden. Demgegenüber hätten sich die Erwartungen von SRC Research auf lediglich 22 Cent belaufen.
Für die nächsten Jahre wolle S IMMO Wachstumschancen nutzen und das Portfoliovolumen wieder erhöhen, das durch die erfolgreichen Trading-Aktivitäten der letzten Jahre etwas rückläufig gewesen sei. Mittelfristig werde ein Portfoliowachstum auf rund 2,4 Mrd. Euro angestrebt, allein für 2015 habe das Management Investments in einer Größenordnung von rund 180 Mio. Euro geplant – hiervon rund zwei Drittel in Deutschland. Erste vielversprechende Investments seien bereits in den letzten Monaten in Berlin und Potsdam getätigt worden.
Einen weiteren Gewinntreiber sieht SRC Research im Bereich der Finanzierungskosten. Die Costs of Funding von S IMMO hätten zum Jahresende 2014 bei 4,76 Prozent gelegen, aufgrund der auslaufenden Derivate zur Zinssicherung rechnet das Researchhaus mittelfristig mit einem weiteren Absinken auf rund 3,5 Prozent.
In Reaktion auf die von SRC Research als gut eingestuften Zahlen sowie auf die über den Erwartungen ausgefallene Dividendenanhebung haben die Analysten ihr Rating „Accumulate“ wie auch das Kursziel von 9,50 Euro bestätigt. Das Kursziel werde zudem auch durch den NAV je Aktie gestützt, der um 9 Prozent auf 10,63 Euro zugelegt habe.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
