Veröffentlicht am Nach Auffassung der Analysten von Matelan Research sei die Sektkellerei Schloss Wachenheim AG stark in das neue Geschäftsjahr 2015/2016 gestartet. Insbesondere dank den reduzierten Aufwendungen habe das Unternehmen das Ergebnis deutlich überproportional gesteigert, worauf Matelan Research nun mit einer Anhebung der Schätzungen und des Kursziel reagierte. Das Urteil lautet weiterhin „Buy“.
Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2015/2016 habe die Sektkellerei Schloss Wachenheim AG den Umsatz nur marginal gesteigert, dank der reduzierten Marketing- und Zinsaufwendungen sowie der geringeren Minderheitsanteile das EBIT aber um 59 Prozent und den Gewinn je Aktie gar um 186 Prozent verbessert.
Demgegenüber sei der Free-Cashflow mit -4,1 Mio. Euro negativ geblieben, was nach Auffassung von Matelan Research aber der typischen Saisonalität entspräche und im Zuge des anstehenden Weihnachtsgeschäfts wieder korrigiert werden dürfte.
Als positiv heben die Analysten auch die weiter auf 55,5 Prozent erhöhte Eigenkapitalquote sowie den auf 17,54 Euro gestiegenen Buchwert je Aktie hervor.
Mit Blick auf die kommenden Quartale erwartet Matelan Research aus der vorgenommenen Preissenkung stärkere Mengeneffekte, die sich positiv auf den Umsatz auswirken sollten. Während das Unternehmen selbst seine Prognose für das Gesamtjahr (leichtes Umsatzwachstum und stabiler Nettogewinn) bestätigt habe, haben die Analysten mit Verweis auf die Q1-Zahlen sowie auf die guten Aussichten des zweiten Quartals ihre Schätzungen angehoben. Sie kalkulieren nun mit einem Umsatzzuwachs von 288,7 Mio. Euro auf 300,2 Mio. Euro sowie mit einem Anstieg des Gewinns je Aktie von 1,29 auf 1,36 Euro. Auch bezüglich des Free-Cashflows zeigt sich Matelan Research zuversichtlich und rechnet mit einem Überschuss von 7 Mio. Euro.
In Kombination mit anderen Anpassungen des DCF-Modells führe dies zu einem auf 16,5 Euro je Aktie (zuvor: 15,50 Euro) erhöhten fairen Wert und zu dem unveränderten Urteil „Buy“. Die Analysten betonen dabei, dass das ermittelte Kursziel trotz der Erhöhung immer noch unter dem Buchwert von 17,54 Euro je Aktie liege.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
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