Veröffentlicht am Die Analysten von SMC-Research sehen bei dem krisengeschüttelten IT-Dienstleister Seven Principles AG viele wichtige Fortschritte, allerdings sei der Erfolg der Turnaround-Bemühungen noch nicht gesichert. Aus diesem Grund hat das Researchhaus trotz des hohen rechnerischen Kurspotenzials von 60 Prozent das Rating auf „Hold“ belassen.
Seven Principles habe ein weiteres schwieriges Jahr hinter sich, das erneut von einem deutlichen Umsatzrückgang und von hohen Verlusten geprägt gewesen sei. Doch es gäbe nach Ansicht von SMC-Research auch einige Fortschritte, die auf ein Ende der Durststrecke hoffen lassen. Dazu zählen die Analysten die plangemäß abgeschlossene Restrukturierung und die gelungene bilanzielle Sanierung. Vor allem aber gebe die sukzessive Verbesserung einiger wichtiger Kennzahlen im Jahresverlauf Anlass zur Hoffnung. So habe 7P die Rohmarge von Quartal zu Quartal erhöhen, die Fluktuation im zweiten Halbjahr senken und die Auslastung verbessern können. Auch sei es gelungen, im vierten Quartal wieder ein Umsatzwachstum, ein nahezu ausgeglichenes EBITDA und einen positiven Cashflow zu erwirtschaften.
Dennoch sei der erfolgreiche nachhaltige Turnaround noch nicht gesichert. Auch das Management zeige sich nach Einschätzung von SMC-Research noch vorsichtig und rechne für 2016 erneut mit einem – deutlich reduzierten – Fehlbetrag. Nach Ansicht von SMC-Research sei aber die Erfolgswahrscheinlichkeit der Sanierungsbemühungen in den letzten Monaten deutlich gestiegen. Damit sehen die Analysten eine höhere Chance, dass Seven Principles in den nächsten Jahren wieder auf den profitablen Wachstumspfad zurückkehren und die attraktive Positionierung in steigende Erträge ummünzen werde.
Dieses Szenario liefere in dem DCF-Modell einen fairen Wert von 9,80 Euro je Aktie und signalisiere somit gegenüber dem aktuellen Kurs ein beträchtliches Aufwärtspotenzial von 60 Prozent. Trotz dieses hohen Kurspotenzials belassen die Analysten ihr Rating aber noch auf „Hold“ und verweisen als Begründung auf die noch bestehende Unsicherheit über das Gelingen und den Zeitpunkt des Turnarounds. Insbesondere wollen die Analysten abwarten, ob es dem Unternehmen gelinge, die Fluktuation weiter zu reduzieren.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
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