Veröffentlicht am Wie am gestrigen Mittwoch gemeldet, hat VIB Vermögen AG erneut eine Immobilie erworben und damit den Expansionskurs fortgesetzt. SRC Research hat aus diesem Anlass ein Research-Update zur VIB Vermögen AG veröffentlicht und dabei sowohl das Kursziel (13,00 Euro) als auch die Empfehlung bestätigt.
Bei dem nun erworbenen Objekt handle es sich um eine 13.770 qm umfassende, erst 2012 erbaute Einzelhandelsimmobilie im Oberfränkischen Bischberg-Trosdorf nahe Bamberg. Sie verfüge derzeit über 15 Mieter, darunter viele bekannte Einzelhandelsketten mit exzellenter Bonität wie Kaufland, Schuh Mücke oder Takko. Bei einem Kaufpreis von 22 Mio. Euro verweist SRC Research auf eine attraktive Anfangsrendite von 7,4 Prozent. Zudem betonen die Analysten den sehr guten Zustand des Objekts und die langfristige Vermietungssituation. Demnach hätten die Mietverträge der beiden Ankermieter noch Restlaufzeiten von 11 beziehungsweise 15 Jahren.
SRC Research sieht in dieser Akquisition eine Bestätigung der eigenen Erwartungen, die von einem weiteren Portfolioausbau der VIB ausgingen. Nach den im Dezember 2013 verkündeten Zukäufen in Uffenheim und Kulmbach sei es VIB auch diesmal gelungen, das Portfolio zu einer attraktiven Anfangsrendite zu stärken, ohne dabei bei der Qualität, den angestrebten Renditen oder Finanzierungszinsen Kompromisse eingehen zu müssen.
Deswegen belassen die Analysten ihre Schätzungen unverändert und gehen weiterhin von einem Nettokonzernergebnis in Höhe von rund 24 Mio. Euro aus. Zu aktuellen Kursen um 11,60 Euro biete die Aktie somit eine attraktive Dividendenrendite von rund 3,5 Prozent sowie eine FFO-Rendite von rund 10 Prozent – auf Basis der Schätzungen von SRC Research für das Geschäftsjahr 2013. Ferner gehen die Analysten davon aus, dass VIB sein gewerbliches Immobilienportfolio auf Sicht der nächsten 12 bis 18 Monate auf ein Volumen von über 1 Mrd. Euro steigern wird, was die Aktie weiter in den Fokus institutioneller Investoren rücken werde.
Auf dieser Basis wurde das Kursziel von 13,00 Euro sowie das „Buy“-Rating bestätigt.
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