Veröffentlicht am SRC Research bewertet die jüngst veröffentlichten Quartalszahlen von CA Immo positiv, im weiteren Verlauf des Geschäftsjahres sehen die Analysten den Schwerpunkt auf einer weiteren Verbesserung der Profitabilität und einem Abbau der Non-core Assets. Die Aktie bleibt für das Researchhaus ein Kauf, das Kursziel wurde von 15 auf 16 Euro angehoben.
CA Immo hat am letzten Mittwoch, den 28. Mai, seinen Bericht für die ersten drei Monate des Geschäftsjahres 2014 veröffentlicht und die Zahlen in einer Telefonkonferenz für Analysten und Investoren erläutert. Die Zahlen lagen im Rahmen der Erwartungen von SRC Research oder teilweise sogar leicht darüber. Trotz der umfangreichen Verkäufe in Deutschland im letzten Jahr (Tower 185, Hessen-Portfolio, Mercedes Vertriebszentrale Berlin) seien die Mieteinnahmen nur auf 37,5 Mio. Euro zurückgegangen. Die Analysten waren im Vorfeld von einer Spanne zwischen 36 und 37 Mio. Euro ausgegangen.
Das operative Ergebnis (EBIT) sei trotz des deutlich geringeren Portfoliovolumens mit 38 Mio. Euro stabil zum Vorjahr geblieben. Noch wichtiger ist nach Darstellung von SRC Research, dass das wiederkehrende FFO Ergebnis, also die Cash-Erträge, um über 7% auf 16 Mio. Euro gesteigert werden konnte. Beziehe man sogar noch Trading-Erlöse und andere Einmaleffekte in den FFO mit ein, so komme es beim FFO-Ergebnis nach Steuern sogar fast zu einer Verdopplung von 16 Mio. Euro auf knapp 30 Mio. Euro.
Der Fokus in 2014 liege auf einer weiteren Verbesserung der Profitabilität und einem Abbau der Non-core Assets, vor allem der Verkauf von einer oder mehreren Logistikimmobilien in Osteuropa wäre ein Achievement, um das Profil als Premium-Office-Anbieter weiter zu schärfen. Sollte das gelingen, so wäre aus Sicht der Analysten vielleicht sogar der Start eines Aktienrückkaufprogramms im zweiten Halbjahr ein Thema.
SRC Research bestätigt vor diesem Hintergrund die Kaufempfehlung und erhöht das Kursziel für die CA Immo-Aktie von 15,00 Euro auf 16,00 Euro.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
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