Veröffentlicht am SRC Research sieht sich nach der Vorlage der Zahlen durch die CA Immobilien Anlagen AG in der Einschätzung des Wiener Immobilienunternehmens bestätigt und wiederholt sein „Buy“-Rating wie auch das Kursziel von 21,00 Euro. Dieses werde sowohl durch den darüber liegenden EPRA NAV als auch durch die hohe Dividendenrendite gestützt.
Die Zahlen, die die CA Immobilien Anlagen AG vorgelegt habe, bewertet SRC Research als sehr gut. Sie seien über den Erwartungen der Analysten ausgefallen. So habe das Unternehmen die Mieteinnahmen, die SRC Research auf Vorjahresniveau erwartet habe, um fast 7 Prozent auf 155 Mio. Euro gesteigert. Das EBIT habe der Wiener Büroimmobilienspezialist auf 403 Mio. Euro sogar fast verdreifacht, was hauptsächlich an einem weit über den Analystenschätzungen ausgefallenem Nettobewertungsergebnis von 214 Mio. Euro gelegen habe.
Dadurch sowie durch die um 26 Prozent reduzierten Finanzaufwendungen sei auch der Nettogewinn auf 221 Mio. Euro fast verdreifacht worden.
Auch was das Thema FFO anbelange, habe die Gesellschaft überzeugen können. Der FFO I sei um 15 Prozent auf 81 Mio. geklettert und habe das gesteckte Ziel von 80 Mio. Euro übertroffen. Beim FFO II inklusive dem Trading-Ergebnis sei das Bild mit einem Erlös von 121 Mio. Euro noch freundlicher ausgefallen.
Insgesamt lasse sich sagen, dass sich die Gesellschaft auf einem guten Weg für weiteres organisches Wachstum befinde, da in den nächsten drei Jahren attraktive Developments, insbesondere in Deutschland, in einer Größenordnung von über 350 Mio. Euro fertig würden, von denen SRC Research entweder höhere Mieteinnahmen oder Verkaufserlöse erwartet.
Auch die Bilanz sei sehr solide mit einer unveränderten EK-Quote von 53 Prozent und einem von 46 Prozent auf 44 Prozent gesunkenen LTV.
In Summe sehe SRC Research sein Kaufurteil mit dem Rating „Buy“ weiterhin gerechtfertigt, auch das Kursziel von 21,00 Euro halten die Analysten aufrecht. Dieses werde unter anderem auch gestützt durch den EPRA NNNAV je Aktie, der um über 11 Prozent von 20,36 Euro auf 22,69 Euro angestiegen sei. Ein weiteres Argument liefere schließlich die von 45 Cent auf 50 Cent angehobene Dividende, die einer auskömmlichen Dividendenrendite von rund 3 Prozent entspreche.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
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