ProSiebenSat.1 Media: Auf neuen Wegen

Veröffentlicht am

Im Anlegerbrief 23/2014 hatten wir ProSiebenSat.1 Media ausführlich vorgestellt und die Aktie zu einem Kurs von 34,10 Euro als Depotbeimischung empfohlen. Inklusive der zwischenzeitlich ausgeschütteten Dividenden schaffte der Wert bis heute eine ordentliche Performance von 20 %, obwohl es seit Ende 2015 per Saldo abwärts ging. Die kräftige Korrektur schafft eine neue Einstiegsgelegenheit.

Dass die Aktie von ProSiebenSat.1 den langjährigen Aufwärtstrend, der den Titel in den DAX geführt hat, nicht fortsetzen konnte, hatte auch bewertungstechnische Gründe. Mit einem laufenden KGV von 28 war das Unternehmen Ende 2015 sehr stattlich bezahlt, zumal es durchaus größere Wachstumsrisiken gibt. Denn die Fernsehlandschaft ist im Umbruch, Angreifer wie Netflix und Amazon könnten mittelfristig für einen enormen Bedeutungsverlust sorgen. Aber ProSiebenSat.1 mischt im Digitalgeschäft kräftig mit, baut eigene Dienste auf und kooperiert sogar mit den Emporkömmlingen.

Die zentrale Frage ist natürlich, ob das Unternehmen in den neuen Geschäftsfeldern ähnlich erfolgreich ist, wie bislang im Kerngeschäft, und ob die Zuwächse digitaler Dienste mögliche Einbußen im Fernsehbereich kompensieren können. Bislang verläuft der Prozess verheißungsvoll: Im Jahr 2016 konnte der Konzern den Umsatz um 17 % auf 3,8 Mrd. Euro steigern, der bereinigte Überschuss erhöhte sich dabei um 10 % auf 513 Mio. Euro. Immerhin 47 % der Erlöse werden bereits außerhalb des Fernsehgeschäfts generiert, wobei ein Teil der E-Commerce-Aktivitäten im Reisebereich nun verkauft werden soll. In 2017 soll der Konzernumsatz trotzdem im hohen einstelligen Bereich zulegen, was sich auch positiv auf das Nettoergebnis auswirken würde.

ProSiebenSat.1 Media
ProSiebenSat.1 Media Chart
Kursanbieter: L&S RT

Die Gremien haben eine Dividende von 1,90 Euro für 2016 vorgeschlagen, die stattliche Rendite von 5 % sichert die Aktie nach unten ab. Auch wenn ProSiebenSat.1 im Digitalgeschäft noch einiges probiert (und Aktivitäten zum Teil auch wieder verkauft), scheint der Konzern den Wandel insgesamt gut zu bewältigen, wie…

Den vollständigen Artikel lesen Sie in der aktuellen Ausgabe des Anlegerbriefs. Hier zwei Ausgaben des Anlegerbriefs kostenlos testen.

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
Weitere Top-Artikelalle Top-News

Aktien-Global Aktiensuche

SE Swiss Estates AG: Deutlicher Portfolioausbau sorgt für Gewinnfantasie 20.10.2017

Die Halbjahreszahlen der SE Swiss Estates AG sieht SRC Research als eine signifikante Verbesserung zum schwachen Gesamtjahresergebnis 2016. Da zudem auch das Portfolio deutlich ausgebaut worden sei, rechnen die Analysten auch für die Folgejahre ... » weiterlesen

DAX: Am Limit 20.10.2017

Am Mittwoch ist dem DAX noch der Anstieg auf ein neues Allzeithoch gelungen, dann setzten Gewinnmitnahmen ein, die den Index wieder unter die psychologisch wichtige Marke von 13.000 Punkten getrieben haben. In naher Zukunft dürften die Blue ... » weiterlesen

Nanogate: Nächstes Ziel lautet Viertelmilliarde Euro 19.10.2017

Die Analysten von SMC-Research bezeichnen die neue Mittelfristprognose von Nanogate als realistisch. Mit Verweis auf die breite Technologiebasis des Unternehmens sowie auf die ungebrochen lebhafte Nachfrage sehen die Analysten Nanogate weiter auf ... » weiterlesen

Deutsche Bank: Bleibt das Desaster aus? 19.10.2017

Immerhin, den jüngsten DAX-Aufschwung seit Ende August hat die Aktie der Deutschen Bank weitgehend mitgenommen, die Underperformance ist nur minimal. Das kann als erste Stabilisierung nach dem Einbruch im Spätsommer gewertet werden. Nach ... » weiterlesen

Nordex: Der Gegenwind hält an 18.10.2017

Die Rahmenbedingungen für die Windkraft-Industrie sind weiter schwierig. Kürzlich musste Siemens-Gamesa einen Rückschlag hinnehmen. Unter diesen Umständen wird die Trendwende für Nordex eine Herkulesaufgabe. Es knirscht in ... » weiterlesen

Aktien-Global Select

Unser kostenloser Newsletter

  • Die besten Analysen der Woche in einem Newsletter
  • von Aktien-Global und weiteren Qualitätsportalen
  • komprimiert, aktuell und informativ.
Hier kostenlos registrieren!

Best of Aktien-Global-Researchguide

Exklusiv: Unser Auswertungswerkzeug für die wichtigsten Research-Ergebnisse von professionellen Nebenwerte-Analysten.

  • Kursziele und Kurspotenzial
  • Die wichtigsten Meinungsänderungen
  • Übersichtliche Rankings
zum Tool