- Anzeige -

InVision Software: Cloud lohnt sich

Veröffentlicht am

In der IT-Branche ist das Thema Cloud-Computing derzeit in aller Munde. Trotz der Irritationen im Zusammenhang mit der NSA-Spionageaffäre und den dadurch beförderten Sorgen um die Sicherheit der in der Cloud abgelegten Daten scheint der Siegeszug der cloud-basierten Geschäftsmodelle kaum aufzuhalten. Ein Unternehmen, das ganz konsequent auf dieses Thema setzt und sich im Zuge der Cloud-Orientierung in den letzten Jahren fast komplett neu aufgestellt hat, ist die InVision AG. Sehr zur Freude der Anleger, die sich seit September über einen Kurszuwachs von mehr als 50 % freuen konnten.

- Anzeige -

Das Hauptprodukt von InVision ist eine Software für das Workforce-Management in Call-Centern, mit der die Kunden den Mitarbeitereinsatz planen, steuern und abrechnen können. Angesichts der Personalintensität der Call-Center-Branche weist diese Aufgabe eine hohe Komplexität auf, gleichzeitig zahlen sich Effizienzverbesserungen in diesem Bereich schnell in signifikanten Produktivitätsvorteilen aus. Der Bedarf für die InVision-Software ist deswegen gegeben, allerdings hat sich in der Vergangenheit die starke Zersplitterung des Call-Center-Marktes als ein erhebliches Hemm­nis erwiesen. Denn viele Call-Center-Betreiber sind schlicht zu klein, um das Projekt der Einführung einer herkömmlichen Workforce-Management-Software zu stemmen.

In Reaktion auf diese Situation sowie auf die Erfahrung der Krise 2009, als das Lizenzneugeschäft dramatisch eingebrochen war, hat InVision seit Ende 2011 die Entwicklung einer cloud-basierten Software-Version forciert und das Geschäftsmodell umgestellt. Den Kunden wird nun die Software zur Nutzung angeboten, die monatlichen Abogebühren, die pro erfasstem Mitarbeiter im einstelligen Eurobereich liegen, decken sämtliche Kosten ab. Für die Kunden entfallen damit neben der Lizenzzahlung sämtliche Installations-, Implementierungs-, Wartungs- und Servicekosten, sie können die Software völlig flexibel nach Bedarf nutzen und haben immer Zugriff auf die aktuellste Version. Doch auch für InVision bietet das Modell handfeste Vorteile. Vor allem wird damit das bisher brachliegende Marktpotenzial erschlossen. Darüber hinaus verfügt InVision damit über hohe, wiederkehrende Einnahmen, die die Anfälligkeit für konjunkturelle Schwankungen und die Abhängigkeit von großen Lizenzabschlüssen und großen Implementierungsprojekten reduziert.

Schließlich haben sich durch die Umstellung auf Cloud auch die Kostenstrukturen enorm verändert. Denn durch das eigene Hosting und den Verzicht auf Implementierung, Wartung und Service bei Kunden konnte InVision die Personalintensität erheblich reduzieren und die Skalierbarkeit des Geschäftsmodells entscheidend verbessern. Da die Erfassung zusätzlicher Mitarbeiter so gut wie keine zusätzlichen Kosten verursacht, fließen zusätzliche Aboeinnahmen fast gänzlich in den Gewinn.

Nachdem die Investitionen in den Geschäftsmodellumbau sowie die Kannibalisierungs­effekte der Übergangszeit die Zahlen bis 2012 belastet hatten, hat sich in den neun Monaten des letzten Jahres bereits das Potenzial der neuen Ausrichtung angedeutet. Trotz rückläufiger Lizenzeinnahmen konnte durch die stark wachsenden Abogebühren der Konzernumsatz um 2 % auf knapp 10 Mio. Euro erhöht werden. Gleichzeitig legte das EBIT um 274 % auf 1,1 Mio. Euro zu, das Neunmonatsergebnis drehte von -0,3 Mio. Euro im Vorjahr auf 0,7 Mio. Euro. Stark hat auch der Cashflow reagiert, der sich um 189 % auf 3,0 Mio. Euro verbesserte, so dass die liquiden Mittel auf 4,9 Mio. Euro zulegten – bei einer Bilanzsumme von 8,8 Mio. Euro.

Diese Cashflow-Stärke und den hohen Liquiditätsbestand nutzt InVision für umfangreiche Aktienrückkaufprogramme. Nachdem bereits in den ersten neun Monaten 2013 eigene Papiere im Wert von 0,6 Mio. Euro vom Markt genommen wurden, wurde im Dezember die Preishöchstgrenze von 25 auf 30 Euro angehoben. Im Januar folgte dann eine Aufstockung des beschlossenen Rückkaufsvolumens auf maximal 75 Tsd. Stück (entspricht 3,36 % des Grundkapitals). Da zudem die Ermächtigung der Hauptversammlung deutlich darüber hinaus geht, erscheint angesichts der komfortablen Liquiditätssituation eine Fortsetzung des Aktienrückkaufs auch über das derzeit beschlossene Volumen hinaus nicht unwahrscheinlich.

Mit der aktuellen Positionierung bietet InVision hohe Chancen bei nur begrenztem Risiko. Operativ befindet sich das Unternehmen am Beginn der „Ernteperiode“ der vorangegangenen Investitionen, was sich…

Den vollständigen Artikel lesen Sie in der aktuellen Ausgabe des Anlegerbriefs. Abonnieren Sie den Anlegerbrief jetzt mit Geld-zurück-Garantie!

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
Weitere Top-Artikelalle Top-News

Aktien-Global Aktiensuche

Value-Stars-Deutschland-Index

Der Erfolgsindex zu deutschen Nebenwerten

Value-Stars-Deutschland-Zertifikat
DAX

Hinweis: Historische Renditen sind keine Garantie für künftige Erträge.
Jetzt mehr erfahren

Portfolio-Update: Medios - Zukauf in den Niederlanden sorgt für Kurssprung 28.03.2024

Eine Kolumne von Holger Steffen, Anlage­experte und Berater für den Value-Stars-Deutschland-Index. Das Indexmitglied Medios hat wie von uns erwartet wieder zugekauft: Die Übernahme der Ceban Pharmaceuticals B.V. aus den Niederlanden ... » weiterlesen

Knaus Tabbert: Coole Dividendenrendite 28.03.2024

„Diese Entscheidung war ein Befreiungsschlag“, sagt Gerd Adamietzki, Vertriebs- und Marketingvorstand (CSO) von Knaus Tabbert im frisch vorgelegten Geschäftsbericht 2023. Das ist alles andere als dick aufgetragen, denn die Entscheidung des ... » weiterlesen

Medios: Erfolgreiches Großhandelsgeschäft 28.03.2024

Nach Darstellung des Analysten Michael Heider von Warburg Research hat die Medios AG im Großhandelsgeschäft eine starke Entwicklung gezeigt während sich der Preisdruck durch regulatorische Bestimmungen im Compounding-Bereich ... » weiterlesen

Edel: Hohe Dividenden-Rendite 28.03.2024

Nach Darstellung der Analysten Matthias Greiffenberger und Marcel Schaffer von GBC hat die Edel SE & Co. KGaA im Geschäftsjahr 2022/23 (per 30.09.) ein leichtes Umsatzwachstum von 1,2 Prozent auf 280,2 Mio. Euro verzeichnet, während ... » weiterlesen

SFC Energy: Interessantes Detail 28.03.2024

Eigentlich hatte SFC Energy mit den Ende Februar veröffentlichten Vorabzahlen 2023 sowie dem Ausblick für das laufende Jahr alle wesentlichen Fakten frühzeitig kommuniziert. Eine faustdicke Überraschung gibt es aber doch im jetzt vorgelegten ... » weiterlesen

- Anzeige -

Aktien-Global Select

Exklusiv: Unser kostenfreier Newsletter

  • Die besten Analysen der Woche in einem Newsletter
  • von Aktien-Global und weiteren Qualitätsportalen
  • komprimiert, aktuell und informativ.
Jetzt kostenfrei anmelden

Best of Aktien-Global-Researchguide

Exklusiv: Unser Auswertungswerkzeug für die wichtigsten Research-Ergebnisse von professionellen Nebenwerte-Analysten.

  • Kursziele und Kurspotenzial
  • Die wichtigsten Meinungsänderungen
  • Übersichtliche Rankings
Jetzt kostenfrei ausprobieren

- Anzeige -