Veröffentlicht am Bei der Aktie von Dialog Semiconductor hat das große Aufatmen eingesetzt. Einige wohlwollende Statements zur Übernahme von Amtel haben eine Kurserholung eingeleitet. Wir sehen noch Potenzial, aber keine Chance zur Rückkehr zu vormaligen Höchstkursen.
Zuletzt hat sich auch die Commerzbank von dem Amtel-Schock erholt und das neue Kursziel für Dialog nach der Übernahme auf 45 Euro festgelegt, zuvor war nach der Meldung fast zwei Wochen lang gerechnet worden. Immerhin sehen die Analysten die Aktie nach dem Kurssturz nun als Kauf und nicht mehr als Halteposition.
Das scheint die Marktstimmung gut widerzuspiegeln. Der Preis von 4,6 Mrd. US-Dollar für ein Unternehmen mit einem Umsatz von 1,4 Mrd. US-Dollar und einem Trendwachstum von aktuell - wohlwollend gerechnet - 5 Prozent erscheint ziemlich stramm.
Allerdings dürfte das erfolgreiche Management von Dialog Semiconductor mit dem Zukauf viel vorhaben, auf Basis der Kernkompentenz im Bereich Mobile Power will das Unternehmen nun in das Zukunftsgeschäft „Internet der Dinge“ und in die Automobilindustrie expandieren. Amtel soll dafür das Rüstzeug liefern. Daher zeichnet sich eine enge Verzahnung ebenso ab wie ein Austausch des Top-Managements.
Das Ganze wird ein ambitioniertes Vorhaben, scheint aber bei einer konsequenten Umsetzung - zumindest nach überwiegender Analystenmeinung - zukunftsträchtig. Nur wird es Zeit brauchen, bis die Übernahme Früchte trägt.
Kurzfristig trauen wir der Aktie von Dialog Semiconductor daher nur Erholungspotenzial bis 40 Euro als Gegenreaktion auf die hohen Verluste zu. Darüber hinaus erwarten wir eher eine Seitwärtsbewegung, bis die genaue Marschrichtung etwas klarer wird.
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