Heidelberger Druck: Die Achillesferse

Veröffentlicht am

In Hoffnung auf ein starkes Schlussquartal hatte die Aktie von Heidelberger Druck zuletzt deutlich angezogen. Zur Zahlenbekanntgabe gab es dann erst einmal Gewinnmitnahmen. Doch auch eine bekannte Schwachstelle dürfte die Anleger etwas nervös gemacht haben.

Um im Gesamtjahr noch das anvisierte leichte Wachstum zu schaffen, musste Heidelberger Druckmaschinen ein sehr starkes Schlussquartal hinlegen. Nachdem in den Vorquartalen Verschiebungen noch für eine kleine Enttäuschung gesorgt hatten, konnte der Konzern nun liefern. Nach vorläufigen Zahlen wurde der Umsatz in den letzten drei Monaten um fast ein Fünftel auf 845 Mio. Euro ausgeweitet.

Das hat sich im Ergebnis entsprechend positiv bemerkbar gemacht, das EBITDA kletterte in der Schlussperiode sogar um etwas mehr als 20 Prozent auf 85 Mio. Euro, der Nettogewinn wurde von 35 auf 46 Mio. Euro ausgeweitet.

Die Analysten zeigten sich mit dem Zahlenwerk im Großen und Ganzen zufrieden, Baader, die Commerzbank und Warburg bekräftigten unisono ihre Kursziele, die mit 3,20 bis 3,40 Euro deutlich über dem aktuellen Kurs liegen.

Und dennoch hat die Aktie nach der Veröffentlichung zunächst unter starkem Abgabedruck gelitten. Das dürfte auf die hohen Kurszuwächse im Vorfeld zurückzuführen sein, aber auch darauf, dass sich einige Anleger beim Gewinn insgeheim größere Fortschritte erhofft hatten.

Vor allem aber konnte der Auftragseingang im Schlussquartal nicht positiv überraschen, Heidelberger Druck hat diesen nur um 2,6 Prozent auf 603 Mio. Euro gesteigert. Da im angelaufenen Geschäftsjahr 2017/18 ein Extraschub, wie im letzten Jahr durch die Branchenmesse drupa, fehlt, dürfte es schwierig werden, organisch zu wachsen.

In einer höheren Dynamik sehen wir aber die zentrale Voraussetzung, damit die Aktie den Ausbruch nach oben aus der mehrjährigen Seitwärtsrange schaffen kann. Möglicherweise gelingt der Befreiungsschlag mit dem intensivierten Engagement im Wachstumsmarkt Digitaldruck – aber das bleibt vorerst abzuwarten. Spannend wird nun in jedem Fall, was für eine Wachstumsprognose das Management zur Bilanzpressekonferenz am 8. Juni ausgibt.

Exklusives Angebot: Top-Analysen von mehreren Qualitätsportalen in einem kostenlosen wöchentlichen Newsletter. Mit Aktien-Global Select bietet das Team von Aktien-Global.de einen exklusiven Service für eine fundierte und komprimierte Information. Hier kostenlos und unverbindlich anmelden.

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
Weitere News zu Top-Nebenwertenalle Top-News

Weitere News zu Heidelberger Druckmaschinen AG

Weitere anzeigen...

Aktien-Global Aktiensuche

Gold: Warten auf den Zweitrundeneffekt 24.05.2017

Seit Mitte Februar bewegt sich Gold unter großen Schwankungen mehr oder weniger seitwärts. Die Anleger warten auf neue Impulse, in den Blickpunkt könnte bald der Zweitrundeneffekt kommen. Der Goldpreis wird stark beeinflusst vom ... » weiterlesen

Fair Value REIT: Mehr als 5 Prozent Dividende 23.05.2017

Die Analysten von SMC-Research sehen bei der Fair Value REIT-AG operative Fortschritte und konstatieren trotz der zuletzt positiven Kursperformance eine weitere Unterbewertung. Darauf deute nicht zuletzt die hohe Dividendenrendite hin, die sich kurz ... » weiterlesen

Dialog Semiconductor: Wird das iPhone8 zum Stolperstein? 23.05.2017

Im April war die Aktie von Dialog Semiconductor nach einem kritischen Analystenbericht unter die Räder gekommen, danach startete der Wert bis Mitte Mai allerdings eine längere Erholungsbewegung. Die sich anschließende Konsolidierung ... » weiterlesen

SHS VIVEON: Vorübergehend erhöhte Unsicherheit 22.05.2017

Mit der Meldung über den Rücktritt des langjährigen Vorstandsvorsitzenden habe die SHS VIVEON AG für eine große Überraschung gesorgt. Die daraus erwachsende Unsicherheit über die künftige Führung und den ... » weiterlesen

Biofrontera: Sehr vielversprechender Vermarktungsstart 22.05.2017

Biofrontera habe nach Darstellung von SMC-Research im ersten Quartal den Umsatz um 160 Prozent auf 2,62 Mio. Euro gesteigert, verantwortlich für den Zuwachs sei der vielversprechende Vermarktungsstart in den USA. Die Analysten würden das ... » weiterlesen

Aktien-Global Select

Unser kostenloser Newsletter

  • Die besten Analysen der Woche in einem Newsletter
  • von Aktien-Global und weiteren Qualitätsportalen
  • komprimiert, aktuell und informativ.
Hier kostenlos registrieren!

Best of Aktien-Global-Researchguide

Exklusiv: Unser Auswertungswerkzeug für die wichtigsten Research-Ergebnisse von professionellen Nebenwerte-Analysten.

  • Kursziele und Kurspotenzial
  • Die wichtigsten Meinungsänderungen
  • Übersichtliche Rankings
zum Tool