Morphosys: Ein großes Missverständnis

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Rückschläge bei der Entwicklung von zwei Wirkstoffkandidaten haben die Aktie von Morphosys schwer unter Druck gebracht. Nun will das Unternehmen die Ausgaben steigern, was auf Kritik einzelner Analysten gestoßen ist. Dabei ist das eher dem Erfolg des Unternehmens geschuldet.

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Denn trotz der Rückschläge bei den beiden Entwicklungsprojekten - hier waren die Partner als Reaktion auf die klinischen Testergebnisse ausgestiegen - hat sich das Gesamtportfolio von Morphosys in die richtige Richtung entwickelt. Immer mehr Wirkstoffkandidaten befinden sich in der klinischen Testphase, die für die Zulassung entscheidende Phase III läuft bereits in neun Projekten.

Vor allem Programme mit Partnern sind weit fortgeschritten. Von dem Wirkstoff Bimagrumab, der mit Novartis entwickelt wird, stehen in den nächsten sechs Monaten die Phase-III-Ergebnisse an, danach dürften Resultate aus einem Entwicklungsprojekt mit Janssen (Guselkumab) folgen. Beide Wirkstoffe adressieren große Märkte und versprechen im Erfolgsfall für Morphosys substanzielle Millioneneinnahmen.

Morphosys
Morphosys Chart
Kursanbieter: L&S RT

Und das Management will die Schlagzahl noch erhöhen und stockt die F&E-Ausgaben auf, was bei den Analysten von JPMorgan nicht gut angekommen ist, die die Aktie abgestuft und das Kursziel von 87 auf 66 Euro gesenkt haben.

Dabei wird das Schicksal von Morphosys nicht an der Kostenfront entschieden, das Unternehmen muss einige Wirkstoffkandidaten mit hohem Potenzial an den Markt bringen, dann würden Umsatz und Gewinn explodieren. Liefern die wichtigsten Projekte in diesem Jahr gute Daten, rückt dieses Szenario deutlich näher.

Mutige Anleger nutzen daher die Ernüchterungsphase und steigen bei der Aktie ein. Zwischen 40 und 45 Euro scheint Morphosys einen Boden gefunden zu haben, ein Anstieg über die obere Marke wäre vermutlich das Startsignal für eine Erholungsrally.

Anzeige: Wer darauf setzen will, dass bei der Aktie von Morphosys in den nächsten Monaten die Chancen wieder stärker in den Blickpunkt rücken, kann dafür ein Long-Hebelzertifikat der Deutschen Bank mit einem aktuellen Hebel von 2,5 nutzen. Die Barriere liegt bei 30,00 Euro.

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