Veröffentlicht am SMC-Research sieht sich nach der Vorlage des Geschäftsberichts 2025 in der Einschätzung des Masterflex SE bestätigt. Das Unternehmen habe den Umsatz gesteigert und einmal mehr die EBIT-Marge erhöht. Auch die weiteren Perspektiven bewertet der SMC-Analyst Adam Jakubowski positiv und traut der Aktie noch ein großes Potenzial zu.
Da die guten Zahlen für 2025 bereits vorab auf vorläufiger Basis gemeldet und nun bestätigt worden seien, habe der vorgelegte Geschäftsbericht keine größeren Überraschungen mehr enthalten. Das ändere aber laut SMC-Research nichts daran, dass Masterflex 2025 erneut habe überzeugen können. Mit einem Umsatzwachstum um knapp 5 Prozent auf 102,6 Mio. Euro habe das Unternehmen den schwierigen Rahmenbedingungen erfolgreich trotzen können und dabei einmal mehr sowohl von der Konzentration auf High-End-Lösungen als auch von der breiten Diversifikation profitiert, und zwar sowohl geografisch als auch im Hinblick auf die adressierten Branchen. Noch bemerkenswerter als das Umsatzwachstum sei aber die erneut verbesserte Profitabilität, die sich in einer EBIT-Marge von 13,3 Prozent widerspiegele. Damit sei die Marge zum fünften Mal hintereinander erhöht worden und zum vierten Mal in Folge zweistellig ausgefallen.
Ob sich der Margenanstieg auch im laufenden Jahr fortsetzen werde, müsse allerdings abgewartet werden. Masterflex wolle zwar auch 2026 den Umsatz auf 103 bis 105 Mio. Euro steigern, verweise aber auf die Anlaufkosten der beiden großen Wachstumsinitiativen, also des Standortaufbaus in Marokko und des Anlaufs des großen Entwicklungs- und Rahmenvertrags, die nach Auffassung der Analysten einer weiteren Verbesserung der Profitabilität entgegenstehen könnten. Auch könnten sich steigende Rohstoffpreise rechnerisch negativ auf die Marge auswirken. Masterflex zeige sich zwar zuversichtlich, etwaige Kostensteigerungen, wie schon 2022, weitgehend an die eigenen Kunden weiterreichen zu können, doch führe eine solche Parallelverschiebung der Erlöse und des Materialaufwands rechnerisch zu einer geringeren Marge. Konkret erwarte der Vorstand ein EBIT zwischen 13 und 16 Mio. Euro.
SMC-Research habe bisher für 2026 ein etwas stärkeres Umsatzwachstum unterstellt, da man unter anderem mit einem früheren Start in Marokko gerechnet habe. In Reaktion auf die Prognose habe SMC-Research die Schätzungen geringfügig überarbeitet. Für 2026 kalkuliere man nun mit Erlösen von 106,2 Mio. Euro sowie mit einem EBIT von 14,1 Mio. Euro. Nach Steuern entspreche das einem Gewinn von 9,8 Mio. Euro bzw. 1,00 Euro je Aktie.
Auf dieser Grundlage sehe SMC-Research den fairen Wert der Aktie nun bei 20,00 Euro und damit fast 50 Prozent über dem aktuellen Kurs. Auch sonst ergebe sich ein überzeugendes Gesamtbild: Masterflex sei sehr gut in den adressierten Märkten positioniert, zeige eine hohe Resilienz gegenüber schwierigen Rahmenbedingungen, arbeite hochprofitabel, erwirtschafte hohe Cash-Überschüsse, verfüge über eine exzellente Bilanz und verfolge eine überzeugende Wachstumsstrategie. Vor diesem Hintergrund halte SMC-Research das Urteil „Buy“ weiterhin für gerechtfertigt.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 01.04.2026 um 17:08 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 01.04.2026 um 16:35 Uhr fertiggestellt und am 01.04.2026 um 16:45 Uhr veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: https://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2026/04/2026-01-04-SMC-Update-Masterflex_frei.pdf
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