Veröffentlicht am Der Analysten Jens Nielsen von GSC Research startet seine Coverage für die 3U Holding AG mit dem Rating „Kaufen“ und sieht für die Management- und Beteiligungsgesellschaft noch deutliches Kurspotenzial bis 1,75 Euro. Dabei werde das Wachstum des Unternehmens vor allem von den potenzialstarken Geschäftsfeldern Cloud-Computing (weclapp) und dem Onlinehandel (Selfio) getragen.
Nach Analystenaussage werde das Ergebnis derzeit noch wegen für die Geschäftsausweitung erforderlichen Personalaufstockungen bei weclapp sowie durch Maßnahmen zur Optimierung der Prozesse und Erweiterung der Logistikkapazitäten bei Selfio belastet. Demgegenüber stehe laut GSC im laufenden Jahr ein Ertrag von 5 Mio. Euro aus dem Verkauf einer Firmenimmobilie. Rein operativ entwickele sich die Ertragssituation im Geschäftsfeld ITK vor allem wegen des stark wachsenden Cloud-Geschäfts bereits deutlich positiv. In der Sparte SHK solle die Ertragslage des Onlinehandels durch Optimierungen und Erweiterungen, neue Produkte und Partnerschaften sowie Skaleneffekte im Zuge weiter steigender Umsätze verbessert werden. Im Bereich EE basiere die weitere Entwicklung angesichts der derzeit ausgesetzten Windparkprojektierung vor allem auf den Erträgen aus den vorhandenen Anlagen.
Neben laufenden Erträgen aus bestehenden Engagements umfasse das Geschäftsmodell von 3U auch den An- und Verkauf von Beteiligungen, Wind- und Solarparks sowie anderen Immobilien. Daher stelle der Analyst sein Rating auf eine Sum-of-the-Parts (SOTP)-Bewertung ab. Nach Abzug der Nettoverschuldung zum 30. Juni von 9,5 Mio. Euro errechne sich daraus insgesamt ein Unternehmenswert von 61,2 Mio. Euro. Das entspreche 1,73 Euro je 3U-Aktie, worin allerdings die übrigen Beteiligungen und Vermögenswerte mangels näherer Informationen nicht enthalten seien. Auf dieser Basis sowie unter Berücksichtigung der soliden Eigenkapitalquote von 54,5 Prozent zum Halbjahresende und einer erwarteten Dividendenrendite von attraktiven 3,7 Prozent ermittelt der Analyst ein Kursziel von 1,75 Euro und vergibt das Rating „Kaufen“.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 16.08.2019, 12:20 Uhr)
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Die dieser 16.08.2019 fertiggestellt und erstmals veröffentlicht.
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