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25.10.2022

Sehr geehrte Damen und Herren,

Masterflex scheint von der gesamtwirtschaftlichen Abschwächung überhaupt nicht betroffen zu sein und hat sein dynamisches Umsatz- und vor allem Ergebniswachstum auch im dritten Quartal fortgesetzt. In Summe der ersten neun Monate steht nun ein Umsatzanstieg um 28 Prozent auf 76 Mio. Euro und ein um 80 Prozent erhöhtes operatives EBIT von 10,4 Mio. Euro in den Büchern. Auf dieser Grundlage hat der Vorstand seine Ziele für das Gesamtjahr auf 92 bis 96 Mio. Euro (bisher: 83 bis 87 Mio. Euro) beim Umsatz und 9,3 bis 10,5 Mio. Euro beim operativen EBIT (bisher: 8,3 bis 9,0 Mio. Euro) angehoben, wofür ergebnisseitig bereits ein leichter Verlust in dem saisonal schwächeren vierten Quartal reichen würde.

Auch wir haben unsere Schätzungen angepasst und sehen den fairen Wert nun bei 13,00 Euro und damit weit oberhalb des aktuellen Kurses. Auch wenn die konjunkturellen Risiken nicht zu leugnen sind, spiegelt die aktuelle Bewertung der Aktie unseres Erachtens die sehr gute Positionierung des Unternehmens und seine Perspektiven nicht angemessen wider. Wir bestätigen daher unser Urteil „Buy“.

Die Studie steht hier als kostenloser Download zur Verfügung.

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Mit freundlichen Grüßen
Ihr SMC-Research-Team

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