Commerzbank: Zu viele Baustellen?

Veröffentlicht am

Die Commerzbank ist zuletzt wieder kräftig unter die Räder gekommen. Im Gegensatz zu den Analysten, die der Bank eine massive Gewinnerholung in den nächsten Jahren zutrauen, zweifeln die Anleger offensichtlich an der Trendwende. Die Frage ist, wie die Commerzbank mit ihren zahlreichen Baustellen zurechtkommt.

- Anzeige -

Der Gewinn je Aktie soll bei der Commerzbank nach dem Analystenkonsens schon im laufenden Jahr bei 0,61 Euro liegen und dann 2015 auf 1,03 Euro steigen. Daraus errechnet sich ein moderates KGV von knapp über 10.

Das setzt allerdings voraus, dass die Restrukturierung der Commerzbank Früchte trägt und die Profitabilität im Privatkundengeschäft wieder steigt. Auf die Frage, ob das bei einem immer noch sinkenden Marktzinsniveau realistisch ist, werden vermutlich schon die Halbjahreszahlen zumindest in der Tendenz eine Antwort bieten.

Commerzbank
Commerzbank Chart
Kursanbieter: L&S RT

Dann wird sich auch zeigen, welche Verluste aktuell der Abbau der Altlasten noch mit sich bringt. Und ob dementsprechend die Kapitaldecke für den Stresstest der EZB ausreichen könnte, was von skeptischen Analysten bezweifelt wird.

Als neue Baustelle sind nun horrende Strafen von Seiten durch US-Behörden ins Spiel gekommen, allein wegen Embargo-Verletzungen soll die Commerzbank wohl 500 Mio. US-Dollar berappen. Für Kepler Cheuvreux ist das überraschend hoch, weswegen die Analysten das Kursziel bei 9 Euro belassen haben, verbunden mit der Empfehlung „Reduce“.

Das finden wir allerdings etwas übertrieben, schließlich dürfte eine Zahlung in dieser Höhe mit Rückstellungen bereits weitgehend abgedeckt sein. Und es ist noch keineswegs ausgemacht, dass der Commerzbank der Parkour um die Hindernisse nicht doch ganz ordentlich gelingt. Vielleicht bringt in dieser Hinsicht der Halbjahresbericht sogar eine positive Überraschung. Denn gemessen an dem Ergebnis aus dem ersten Quartal könnten sich die Gewinnerwartungen der Analysten als zu niedrig erweisen - wenn nicht zu viele Sondereffekte belasten.

Im Vorfeld der Zahlen wird indes die Charttechnik das Schicksal der Aktie bestimmen. Aktuell besteht eine Chance auf ein Doppeltief - zusammen mit dem Mai-Tief -, dafür müsste der Wert aber schnell wieder über 11 Euro steigen. Wenn dann auch noch Rückenwind von den Halbjahreszahlen kommt (diese werden am 7. August veröffentlicht), könnte die Trendwende gelingen.

Anzeige: Wer auf eine erfolgreiche Trendwende bei der Commerzbank setzen will, kann dafür ein Bonuszertifikat der Deutschen Bank mit einer Bonusrendite von 43,2 Prozent nutzen. Die Barriere liegt bei 9,50 Euro.

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
Weitere News zu Top-Aktienalle Top-News

Weitere News zu Commerzbank AG

Weitere anzeigen...

Aktien-Global Aktiensuche

Nebelhornbahn: Schnellere Umsetzung von Großprojekt 11.08.2020

Nach Darstellung der Analysten Marcel Goldmann und Cosmin Filker von GBC hat die Nebelhornbahn-AG im Geschäftsjahr 2018/19 (per 31.10.) trotz geringerer Besucherzahlen einen nahezu stabilen Umsatz erreicht und erneut ein positives Nettoergebnis ... » weiterlesen

AGRARIUS: Wettereinfluss überlagert positiven Trend 11.08.2020

Die Zahlen von AGRARIUS seien nach Darstellung von SMC-Research in 2019 von schlechten Wetterbedingungen belastet worden, das setze sich in 2020 fort. Obwohl SMC-Analyst Holger Steffen einen grundsätzlich positiven Profitabilitätstrend ... » weiterlesen

VIB Vermögen: Zuwächse im ersten Halbjahr 07.08.2020

Den Ausführungen von SRC Research zufolge hat VIB Vermögen im ersten Halbjahr Zuwächse erwirtschaftet und dann Anfang Juli ein wichtiges Entwicklungsprojekt schneller als geplant fertiggestellt. Die SRC-Analysten Stefan Scharff und ... » weiterlesen

Medios: Investmentstory intakt 07.08.2020

Nach Darstellung des Analysten Michael Heider von Warburg Research hat die Medios AG die Prognosen für das Gesamtjahr reduziert. Verantwortlich dafür sind aus Sicht von Heider aber temporäre Effekte der ... » weiterlesen

Disney bricht nach oben aus 07.08.2020

Disney startet an der Börse durch - und das auch zu Recht! Denn der Entertainment-Konzern hat in dieser Woche hervorragende Quartalszahlen präsentieren können. Statt eines erwarteten Verlustes von 0,64 Dollar je Aktie ... » weiterlesen

Aktien-Global Select

Unser kostenloser Newsletter

  • Die besten Analysen der Woche in einem Newsletter
  • von Aktien-Global und weiteren Qualitätsportalen
  • komprimiert, aktuell und informativ.
Hier kostenlos registrieren!

Best of Aktien-Global-Researchguide

Exklusiv: Unser Auswertungswerkzeug für die wichtigsten Research-Ergebnisse von professionellen Nebenwerte-Analysten.

  • Kursziele und Kurspotenzial
  • Die wichtigsten Meinungsänderungen
  • Übersichtliche Rankings
zum Tool