Veröffentlicht am Die Aktie der Deutschen Telekom hat auch in der jüngsten Korrektur des Gesamtmarktes wieder willig nachgegeben. Die Phase der relativen Schwäche schätzen wir aber als temporär ein, die Konsolidierung dürfte bald abgeschlossen sein.
Wir sehen zwei Ursachen für die schwache Kursentwicklung der Aktie der Deutschen Telekom seit Mitte April. Zum einen war der Wert nach einer gewaltigen Rally (+75 Prozent in sechs Monaten) schlichtweg total überhitzt.
Zum anderen waren die jüngsten Zahlen zum Geschäft in Deutschland und Europa recht ernüchternd, eine dynamische Trendwende steht im künftigen designierten Kerngeschäft noch aus.
Dafür ist die Entwicklung in den USA weiter überzeugend und dürfte in einen lukrativen Teilverkauf von T-Mobile US münden. Der US-Satelliten-TV-Anbieter Dish scheint am Deal mit Hochdruck zu werkeln.
Der Preis dürfte für die Deutsche Telekom attraktiv ausfallen, im Anschluss wird der Konzern voraussichtlich einen substanziellen Minderheitsanteil an Dish halten. Wegen der Börsennotierung ließe sich dieser bei Bedarf vergleichsweise leicht zu Geld machen.
Wir gehen daher davon aus, dass die Aktie der Deutschen Telekom von einem konkreten Angebot für T-Mobile US wieder profitieren würde, denn die Ausgangslage ist jetzt gut.
Der überkaufte Zustand ist komplett abgebaut, bei rund 15 Euro wurde eine Unterstützung ausgebildet und bei aktuell etwa 14,50 Euro kommt schon die 200-Tage-Linie. Auch das Konsens-KGV ist mit 22,2 nun wieder erträglich.
An schwachen Tagen ist die Aktie der Deutschen Telekom damit ein Kaufkandidat.
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