Deutsche Telekom: Noch optimistischer

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Bei der Deutschen Telekom lief es auch im zurückliegenden zweiten Quartal bestens. Das Unternehmen profitierte dabei nicht nur von einem nach wie vor starken Amerika-Geschäft über die Tochter T-Mobile US, sondern auch von einem wieder verbesserten Deutschland-Geschäft.

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Unter dem Strich musste die Deutsche Telekom zwar bei den Umsätzen einen Rückgang um 1,7 % auf 26,6 Milliarden Euro ausweisen. Doch das war knapp 0,5 Milliarden Euro besser als erwartet. Auch beim bereinigten operativen Gewinn auf Basis des EBITDA ging es um 4,2 % abwärts, aber auch hier deutlich weniger als befürchtet. Wobei natürlich etliche Sonderfaktoren mit einspielten. Auf organischer Ebene ohne Wechselkurse und Zukäufe konnte die Telekom um 1,1 % zulegen.

Richtig stark lief es dann beim Nettogewinn. Hier wurde der Wert auf 1,88 Milliarden Euro mehr als verdoppelt. Der Analystenkonsens hatte nur mit rund 1,17 Milliarden Euro gerechnet. Darüber hinaus: In den beiden wichtigsten Märkten ergaben sich ebenfalls organische Zuwächse. In den USA belief sich das organische Umsatzplus auf 5,4 %, in Deutschland betrug dieses 0,9 %.

Deutsche Telekom
Deutsche Telekom Chart
Kursanbieter: L&S RT

Auf Basis dieser Zahlen hat die Deutsche Telekom ihre Jahresprognose erneut angehoben. Das letzte Mal geschah dies bei der Bekanntgabe der Q1-Zahlen. Nun rechnet das Unternehmen mit einem bereinigten EBITDA AL (nach Leasingkosten) von 37,2 Milliarden Euro. Die bisherige Prognose ging von rund 200 Millionen Euro weniger aus.

Das kommt im Markt sehr gut an. Die Aktie selbst befindet sich schon seit einigen Handelstagen wieder im Aufwind und es ist sehr wahrscheinlich, dass hier auch der Angriff auf das bisherige Spitzenniveau im Bereich von 18,40 Euro gefahren wird. Angesichts einer immer noch moderaten Bewertung von unter 16 für das diesjährige KGV sind auch die Chancen für darüber hinausgehende Kursgewinne nicht schlecht. Wir sehen ein mittelfristiges Kursziel von 20 Euro. Vor diesem Hintergrund lohnt es sich, engagiert zu bleiben. Wer eine eher konservative Anlage sucht, ist nach wie vor auch auf dem aktuellen Niveau bei der Deutschen Telekom wohl gut aufgehoben.

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