Veröffentlicht am Nach dem letztjährigen EBIT-Rückgang sieht GBC die Perspektiven der BHB Brauholding AG für das laufende und das kommende Jahr positiv und erwartet steigenden Absatz und eine deutlich verbesserte Gewinnentwicklung. Auf dieser Basis haben die Analysten ihr „Kaufen“-Rating und das Kursziel von 3,65 Euro unverändert gelassen.
Bereits im letzten Jahr habe sich BHB Brauholding von dem Trend auf dem deutschen Biermarkt abkoppeln und den Absatz um 1 Prozent steigern können. Bedingt durch den höheren Anteil von Handelswaren und den alkoholfreien Getränken sei allerdings der Umsatz um 0,3 Prozent rückläufig gewesen, das EBIT sei infolgedessen um 16,7 Prozent auf 0,34 Mio. Euro geschrumpft.
Für 2014 erwartet GBC aber nun eine Trendwende beim Umsatz und Ergebnis. Unter anderem dank des milden Wetters, das in den ersten beiden Monaten des Jahres eine Absatzsteigerung um 9,8 Prozent ermöglicht habe, sowie aufgrund der bierkonsumtreibenden Effekte der Fußball-WM rechnet das Researchhaus mit einem Umsatzwachstum um 3,3 Prozent auf 16,78 Mio. Euro. Die dadurch bedingte Fixkostendegression sollte nach Auffassung von GBC eine überdurchschnittliche Gewinnsteigerung ermöglichen, für das EBIT prognostiziert GBC deswegen einen Anstieg von 0,34 auf 0,45 Mio. Euro. Für 2015 rechnen die Analysten mit einer Fortsetzung dieser positiven Entwicklung und mit einer weiter steigenden EBIT-Marge.
Als weitere Argumente, die für eine merklich höhere gerechtfertigte Bewertung sprächen, nennt GBC die starke Bilanz, die gute Marktpositionierung im mittelbayerischen Raum, die hohe Cashflow-Stärke und den hohen Substanzwert. In Summe sehen die Analysten das Kursziel bei 3,65 Euro und bestätigen das Rating „Kaufen“.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
