Veröffentlicht am Die bmp Holding verfolgt mit der Fokussierung auf E-Commerce für Schlafwelten aus Sicht von SMC-Research ein unverändert potenzialträchtiges Geschäftsmodell, die Verfehlung der Umsatzerwartungen für das dritte Quartal und die damit einhergehende Reduktion der Jahresprognose werten die Analysten aber als Rückschlag. Nichtsdestotrotz sehen sie die Aktie als einen spekulativen Kauft mit hohem Potenzial.
Die revidierte Umsatzprognose für das laufende Jahr und die Verschiebung weiterer Akquisitionen sind für SMC-Research eine Enttäuschung. Der Onlinemarkt im Bereich der Schlafwelten befinde sich aktuell in einer hochdynamischen Phase, in der es auf schnelle Marktanteilsgewinne ankomme, um den nachhaltigen Erfolg zu sichern. Das dritte Quartal werten die Analysten diesbezüglich als einen Rückschlag.
Dennoch habe die bmp Holding weiterhin gute Möglichkeiten, in dem Markt zu bestehen. Das Potenzial in dem Geschäft zeige die Matratzen Union Gruppe, die im ersten Halbjahr bereits ein Ergebnis vor Steuern von 5 Prozent erwirtschaftet habe, u.a. dank hoher Margen im Bereich von Großmöbeln (bspw. Boxspringbetten). Diesen Erfolg werde das Management versuchen, auf die anderen Töchter zu übertragen.
Weitere Zukäufe dürften nach Meinung der Analysten vor allem dann möglich sein, wenn größere Verkäufe aus dem VC-Altportfolio gelingen würden. Auch hier scheine Timing ein wichtiges Kriterium. Ohne entsprechende Veräußerungen dürfte gemäß SMC-Research die Finanzmittelausstattung hingegen für größere Käufe zu eng bemessen sein.
Das Researchhaus sieht in dem Geschäftsmodell von bmp Holding weiterhin hohes Potenzial, das in einem Kursziel von 1,15 Euro zum Ausdruck kommt, das 54 Prozent über der aktuellen Notierung liege. Mit der Umsatzrevision und der Verschiebung von Akquisitionen sei allerdings das Prognoserisiko gestiegen, weswegen das neue Urteil „Speculative Buy“ lautet.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
Hinweis nach § 34b Abs. 2 WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden:
http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2016/10/2016-10-06-SMC-Update-bmp_frei.pdf
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