CONSUS: Unternehmensanleihe erfolgreich platziert

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Nach Darstellung der Analysten Stefan Scharff und Christopher Mehl von SRC Research hat die CONSUS Real Estate AG Anfang Mai eine Anleihe über 400 Mio. Euro ausgegeben. Diese sei mit einem Discount bei 98,5 Prozent und einem Kupon von 9,625 Prozent platziert worden und habe eine Laufzeit von 5 Jahren. In der Folge bestätigen die Analysten ihr Kursziel und das positive Votum.

Nach Analystenaussage besitze das erstrangig besicherte, festverzinsliche Papier zudem eine Non-Call Periode von 2 Jahren, nach welcher CONSUS die Option habe, diese zurückzukaufen. Das Unternehmen werde von zwei Ratingagenturen, Fitch und Standard & Poor‘s, mit einem „B“ bewertet. Für die Anleihe betrage das Rating von Fitch „B“ und von Standard & Poor’s „B-“. Der Erlös der Emission solle vor allem zur Refinanzierung ausstehender Finanzverbindlichkeiten verwendet werden. Außerdem könne ein Teil der Erlöse für Entwicklungsprojekte eingesetzt werden.

Auch wenn der Kupon von 9,625 Prozent in Kombination mit der Ausgabe unter Par nach Meinung der Analysten etwas teuer erscheine, bewerte SRC die Anleiheplatzierung insgesamt als positiv und als einen guten Start für weitere Kapitalmarktmaßnahmen. Die relativ neu gegründete Gesellschaft könne dabei den Bekanntheitsgrad bei Investoren erhöhen. Zudem sei die hohe Nachfrage ein gutes Zeichen für das Vertrauen gegenüber der Gesellschaft. Dies solle für bessere Konditionen bei weiteren Kapitalmaßnahmen, sowohl Fremdkapital als auch Eigenkapital, sorgen. Die Analysten bestätigen ihr Kursziel von 13,00 Euro und erneuern das Rating „Buy“.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 22.05.2019, 10:30 Uhr)

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Hinweise nach Vorgaben der Delegierten Verordnung (EU) 2016/958

Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde von SRC – Scharff Research und Consulting GmbH am 21.05.2019 fertiggestellt und erstmals veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.src-research.de/uploads/tx_studien/Consus_21May19.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

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