Veröffentlicht am In Reaktion auf die Zahlen des ersten Quartals hat SMC-Research die Einschätzung der Aktie der Fair Value REIT-AG aktualisiert und dabei sowohl das Rating (Buy) als auch das Kursziel (8,20 Euro) bestätigt.
Demnach habe sich Fair Value im ersten Quartal erwartungsgemäß entwickelt. Die Mieterträge seien aufgrund der fortgesetzten Immobilienveräußerungen zwar rückläufig gewesen, doch das bereinigte Ergebnis (FFO) habe mit 1,3 Mio. Euro um knapp 10 Prozent über dem Vorjahreswert gelegen. Darin sehen die Analysten von SMC-Research vor allem eine Folge des verbesserten Finanzergebnisses.
Mit Hinweis auf die bekräftigte Management-Prognose, die für das Gesamtjahr FFO von 5,1 Mio. Euro sowie eine Dividende von 0,25 Euro je Aktie in Aussicht stelle, hat auch SMC-Research das Schätzmodell unverändert gelassen und sieht auf dieser Basis den fairen Wert der Fair Value-Aktie bei 8,20 Euro.
Den Befund der klaren Unterbewertung sehen die Analysten auch durch den Peer-Vergleich mit den beiden anderen deutschen REITs gestützt, deren Börsenkurse deutlich näher an dem jeweiligen NAV lägen. Obwohl die Fair Value-Aktie in den letzten Wochen den Discount etwas reduziert habe, sei der Abschlag immer noch fast vier Mal so hoch wie bei den Wettbewerbern. SMC-Research bezeichnet diese Differenz als fundamental nicht gerechtfertigt und sieht dadurch die bisherige Einschätzung der Aktie bestätigt. Das Anlageurteil von SMC-Research lautet weiterhin „Kaufen“.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
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