Veröffentlicht am SMC-Research erwartet für die Fair Value REIT-AG von der anstehenden Mehrheitsübernahme durch die DEMIRE Deutsche Mittelstand Real Estate AG handfeste Vorteile im Einkauf und in der Verwaltung der Immobilien. Gleichzeitig begrüßen die Analysten die Planung, Fair Value weiter als eine eigenständige, börsennotierte Gesellschaft zu führen und die Positionierung als einen dividendenorientierten Wert beizubehalten. Das Urteil belässt SMC-Research unverändert auf „Buy“, das Kursziel lautet 8,80 Euro je Aktie.
Das Übernahmeangebot der DEMIRE Deutsche Mittelstand Real Estate AG für die Fair Value-REIT AG sei mit einer Quote von mehr als 70 Prozent angenommen worden, so dass Fair Value nun zu einem Teil der DEMIRE-Konzerns werde. Da sich beide Unternehmen in vielen Bereichen nach Auffassung von SMC-Research gut ergänzen, begrüßen die Analysten den Zusammenschluss.
Als positiv hebt SMC-Research zudem hervor, dass nach bisheriger Planung Fair Value als ein eigenständiger Wert erhalten bleiben solle. Während DEMIRE einen deutlich offensiveren Wachstumskurs mit dem Ziel einer Erhöhung des NAV je Aktie verfolge, biete Fair Value als REIT weiterhin eine attraktive Alternative für eine dividendenorientierte Anlage.
Dass auch mit dieser Aufstellung ein Wachstumskurs möglich sei, habe Fair Value in diesem Jahr und insbesondere im dritten Quartal gezeigt. Die noch bestehenden Fondsstrukturen im Portfolio sowie der gute Zugang zu weiteren geschlossenen Immobilienfonds bieten Fair Value nach Einschätzung von SMC-Research auch für die nächsten Jahre großes Potenzial für internes und externes Wachstum, zusätzlich könne das Unternehmen nun von der Einbindung in eine größere Gruppe und vor allem von den Synergien bei der Verwaltung des Immobilienvermögens profitieren.
Die Analysten von SMC-Research sehen das Unternehmen deswegen weiterhin gut positioniert. Sowohl der im Branchendurchschnitt hohe NAV-Discount als auch der im Rahmen des DCF-Modells ermittelte faire Wert von 8,80 Euro signalisieren ein signifikantes Kurspotenzial, weswegen SMC-Research das bisherige Urteil „Buy“ bestätigt. Für die Aktie spreche auch die Dividendenrendite, die sich für das Jahr 2016 auf 5,6 Prozent belaufen könnte.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
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