Haemato: Margenverbesserungen erwartet

Veröffentlicht am

Nach Darstellung der Analysten Cosmin Filker und Matthias Greiffenberger von GBC hat die Haemato AG im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2019 (per 31.12.) aufgrund der Portfoliobereinigung um margenschwächere Produkte und wegen einer außerordentlichen Belastung einen Umsatz- und Ergebnisrückgang verbucht. In der Folge senken die Analysten das Kursziel, behalten das positive Rating aber bei.

- Anzeige -

Nach Analystenaussage sei der Umsatz auf 94,01 Mio. Euro (HJ 2018: 143,75 Mio. Euro) deutlich gesunken. Auch das EBIT habe mit 0,71 Mio. Euro (HJ 2018: 3,38 Mio. Euro) erheblich unter dem Vorjahresniveau gelegen. Das Nachsteuerergebnis habe sich zusätzlich zu den belastenden Umsatzeffekten wegen einer Abschreibung auf das Finanzanlagevermögen auf 0,39 Mio. Euro (HJ 2018: 1,94 Mio. Euro) reduziert. Die Entwicklung des ersten Halbjahres sei laut GBC von unterschiedlichen Belastungsfaktoren geprägt gewesen. Dabei habe die Gesellschaft unter anderem im Vorjahr eine Reihe von vergleichsweise margenschwachen Produkten aus dem Angebotsportfolio entfernt und bislang noch nicht in ausreichendem Maße mit Nachfolgeprodukten ersetzt. Gemäß Unternehmensangaben werde dies aber im Laufe des zweiten Halbjahres 2019 geändert.

Nach Analystenaussage plane das Unternehmen neue Erlösquellen zu erschließen. So solle neben dem Geschäftssegment Parallelimporte künftig der Bereich der pharmazeutischen, medizinischen und medizintechnischen Produkte für ästhetische Behandlungen und Kosmetik adressiert werden. Vor dem Hintergrund der schwachen Entwicklung in den ersten 6 Monaten habe das Analystenteam die Umsatzschätzung für 2019 auf 211,07 Mio. Euro (zuvor: 233,00 Mio. Euro) reduziert. Beim EBIT werde jetzt mit 2,49 Mio. Euro (zuvor: 5,60 Mio. Euro) gerechnet. Der Wegfall margenschwächerer Produkte habe bereits im ersten Halbjahr 2019 eine Verbesserung der Rohertragsmarge nach sich gezogen. Mit zunehmenden Umsätzen solle diese mit entsprechenden Skaleneffekten einhergehen und für eine sukzessive Verbesserung der EBIT-Marge sorgen. Auf Basis ihres DCF-Bewertungsmodells ermitteln die Analysten ein Kursziel von 6,00 Euro (zuvor: 6,15 Euro) und erneuern das Rating „Kaufen“.

Haemato
Haemato Chart
Kursanbieter: L&S RT

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 10.09.2019, 15:00 Uhr)

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zur Identität des Weitergebenden und zu möglichen Interessenskonflikten: http://www.aktien-global.de/impressum/

Hinweise nach Vorgaben der Delegierten Verordnung (EU) 2016/958

Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde von der GBC AG am 03.09.2019 um 15:50 Uhr fertiggestellt und am 04.09.2019 um 10:00 Uhr erstmals veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.more-ir.de/d/18905.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
Weitere Top-Analysenalle Top-News

Weitere News zu HAEMATO AG

Weitere anzeigen...

Aktien-Global Aktiensuche

Peach Property Group: Zukünftig günstigere Refinanzierung 12.10.2021

Nach Darstellung der Analysten Stefan Scharff und Christopher Mehl von SRC Research hat die Peach Property Group AG von S&P Global Ratings ein Upgrade beim Emittentenrating erhalten und wird nun mit „BB-“ mit stabilem Ausblick ... » weiterlesen

sdm: Überproportionales Ertragswachstum 12.10.2021

Die Analysten Marcel Goldmann und Cosmin Filker von GBC haben die Coverage für die sdm SE aufgenommen und ermitteln auf Basis einer Post-money-Bewertung einen fairen Unternehmenswert von 4,09 Euro je Aktie. So biete das Unternehmen Leistungen ... » weiterlesen

B+S Banksysteme: Positive Einschätzung trotz verfehlter Prognosen 11.10.2021

Die B+S Banksysteme AG habe nach Darstellung von SMC-Research ihre eigenen Prognosen deutlich verfehlt. Da es sich bei der Umsatzschwäche aber lediglich um Verschiebungen handele, bleibt SMC-Analyst Adam Jakubowski bei seiner positiven ... » weiterlesen

ACCENTRO: Guidance bestätigt 08.10.2021

Nach Darstellung der Analysten Christopher Mehl und Stefan Scharff von SRC Research hat die ACCENTRO Real Estate AG in den ersten 9 Monaten des Geschäftsjahres 2021 (per 31.12.) das Verkaufsvolumen um über 155 Prozent auf rund 190 Mio. ... » weiterlesen

adesso: Zukäufe geplant 08.10.2021

Nach Darstellung des Analysten Andreas Wolf von Warburg Research hat die adesso AG eine Kapitalerhöhung erfolgreich platziert. Im Rahmen derer habe das Unternehmen rund 310.000 neue Aktien zu einem Preis von 160 Euro je neuer Aktie ausgegeben. ... » weiterlesen

Aktien-Global Select

Unser kostenloser Newsletter

  • Die besten Analysen der Woche in einem Newsletter
  • von Aktien-Global und weiteren Qualitätsportalen
  • komprimiert, aktuell und informativ.
Hier kostenlos registrieren!

Best of Aktien-Global-Researchguide

Exklusiv: Unser Auswertungswerkzeug für die wichtigsten Research-Ergebnisse von professionellen Nebenwerte-Analysten.

  • Kursziele und Kurspotenzial
  • Die wichtigsten Meinungsänderungen
  • Übersichtliche Rankings
zum Tool