Veröffentlicht am Die Analysten von GSC Research sehen die Hawesko Holding AG auch nach dem dritten Quartal 2017 weiter auf Kurs und zeigen sich sowohl bezüglich der wichtigen Weihnachtssaison als auch hinsichtlich der weiteren Perspektiven positiv gestimmt. Für die Aktie spreche zudem auch die verlässliche Dividendenpolitik.
Auch nach dem dritten Quartal 2017 liege Hawesko nach Darstellung von GSC Research weiter auf Kurs, wobei sich die Erlösentwicklung am oberen Ende der Erwartungen der Analysten bewege. Für das klare Umsatzplus seien auch die getätigten kleineren Übernahmen verantwortlich, die GSC Research als eine sinnvolle Ergänzung des bestehenden Angebots bezeichnet. Mit der Übernahme von WirWinzer decke Hawesko den verstärkten Bedarf an regionalen Angeboten, während die WeinArt Handelsgesellschaft vor allem auf Spitzenweine aus französischen Anbaugebieten setze. Da es sich bei WirWinzer jedoch noch um ein junges Startup-Unternehmen handele, gehe das Engagement noch mit roten Zahlen einher. Mittelfristig erwartet das Analystenteam hier aber deutlich steigende Margen. Gemäß der Strategie zur Steigerung des Unternehmenswerts suche Hawesko weiterhin geeignete Akquisitionen mit möglichst niedriger Cashflow-Bewertung.
Auch für das vierte Quartal, das angesichts des Weihnachtsgeschäfts die für Hawesko wichtigste Jahreszeit bedeute, zeigen sich die Analysten positiv gestimmt und rechnen für das Gesamtjahr mit einem Ergebnis von 2,19 Euro je Aktie. Damit belaufe sich das KGV aktuell auf 23,2 und liege oberhalb des entsprechenden KGVs der Peer-Group Getränke/Tabak von derzeit 20,9. Bei einer ergänzenden Bewertung anhand des EBIT-Multiples ergebe sich bei geschätzten 30,2 Mio. Euro für 2017 ein Faktor von 15,1, der aber unter dem im Rahmen des von FCF veröffentlichten „Valuation Monitor Q2 2017“ publizierten Multiples von 15,9 für Hawesko liege.
Unverändert könne Hawesko als verlässlicher Dividendenzahler angesehen werden, der aktuell, auf Basis der Schätzungen von GSC Research, eine attraktive Verzinsung von 2,6 Prozent biete. Da die Analysten angesichts der Wachstumsperspektiven auch bezüglich der weiteren Entwicklung von Hawesko positiv gestimmt seien, haben sie ihre bisherige Einschätzung „Halten“ wie auch das Kursziel für die Hawesko-Aktie von 51 Euro bestätigt.
Hinweis nach § 34b WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden:
http://www.gsc-research.de/uploads/tx_mfcgsc/artikel/2017-11-22_Hawesko.pdf
Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung nach § 34b WpHG findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.
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