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Hawesko Holding: Analysten erwarten Margensteigerung

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Bei der Hawesko Holding zeigt gemäß GSC Research die Fokussierung auf profitable Umsätze eine positive Wirkung, die Analysten rechnen mit einer steigenden EBIT-Marge. Die Aktie bleibe damit eine Halten-Position, das Kursziel wird unverändert auf 42 Euro taxiert.

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Nachdem die Hawesko Holding AG das vergangene Geschäftsjahr nach Darstellung von GSC Research letztlich wie erwartet abgeschlossen habe, würde sich die vorgenommene Fokussierung auf profitable Umsätze im laufenden Jahr auch erstmals deutlich in den Ergebniskennziffern zeigen. Operativ sei die Gesellschaft damit absolut auf dem richtigen Weg, und auch auf bereinigter Basis weise der Weinspezialist eine deutliche Verbesserung der operativen Profitabilität aus.

Der von den Analysten prognostizierte Gewinnanstieg bei nahezu gleichbleibendem Umsatz treibe die erwartete EBIT-Marge deutlich nach oben. Im kommenden Jahr sieht das Researchhaus ohne Sondereffekte eine EBIT-Marge von 6 Prozent, womit die mittelfristige Zielmarge des Unternehmens von 7 Prozent wieder stärker in den Fokus rücke. Sollte der Wandel hin zu einer schlagkräftigen Organisation abgeschlossen sein, halten die Analysten auch eine stärkere Internationalisierung des Konzerns für möglich.

Bei einem für 2017 prognostizierten Ergebnis von 2,13 Euro je Aktie belaufe sich das KGV aktuell auf 18,8 und bewege sich damit geringfügig oberhalb des entsprechenden KGVs der von GSC Research ermittelten Peer-Group Getränke/Tabak von derzeit 18,3.

Bei einer ergänzenden Bewertung anhand eines EBIT-Multiples ergebe sich bei geschätzten 29,2 Mio. Euro für 2017 ein Faktor von 12,3, der leicht unter dem im Rahmen des von FCF veröffentlichten aktuellen „Valuation Monitor Q2 2016“ publizierten Multiples für Hawesko von 12,6 liege. Auf Basis der Schätzungen des Researchhauses belaufe sich die Dividendenrendite auf attraktive 3,2 Prozent. Hawesko bleibe damit ein verlässlicher Dividendenzahler.

Vor diesen Hintergründen bekräftigen die Analysten die „Halten“-Empfehlung für die Aktie des Wein- und Sekthändlers bei einem unveränderten Kursziel von 42 Euro.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)

Hinweis nach § 34b Abs. 2 WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden:

http://www.gsc-research.de/uploads/tx_mfcgsc/artikel/2016-08-05_Hawesko.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung nach § 34b Absatz 1 Satz 2 WpHG findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
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