Veröffentlicht am Nach Darstellung der Analysten Cosmin Filker und Marcel Goldmann von GBC hat die MagForce AG im Februar 2018 eine richtungsweisende Studienzulassung in den USA von der FDA erhalten. In der Folge belassen die Analysten das Kursziel und das Votum für die MagForce-Aktie unverändert.
Nach Aussage der Analysten habe MagForce zuletzt wichtige Weichenstellungen für die weitere Unternehmensentwicklung gelegt, allen voran die im Februar 2018 von der FDA erfolgte Genehmigung zur Durchführung einer klinischen Studie für die Zulassung zur Behandlung von Prostatakrebs in den USA. Die Marktzulassung solle voraussichtlich Ende 2019 erteilt werden. Gemäß GBC erschließe sich das Unternehmen damit einen sehr volumenstarken Markt, der bereits mit einer geringen Durchdringungsquote hohe Umsatzvolumina verspreche.
Darüber hinaus habe MagForce in 2017 große Schritte bei der Ausweitung der finanziellen Basis getan und unter anderem im Rahmen einer Wandelanleiheemission sowie einer Kapitalerhöhung rund 10 Mio. Euro erlöst. Zudem habe die Gesellschaft mit der Europäischen Investitionsbank eine Finanzierungsvereinbarung über die Aufnahme von Fremdkapital von bis zu 35 Mio. Euro für die kommenden drei Jahre unterschrieben.
Die operativen Kennzahlen für das Geschäftsjahr 2017 seien laut GBC noch von geringen Umsätzen und daraus bedingt von einem unverändert negativen Ergebnis geprägt. Auch für die beiden Geschäftsjahre 2018 und 2019 rechnet das Analystenteam mit einer Fortsetzung der noch niedrigen Umsatzbasis. Der Break-Even auf EBITDA-Ebene werde voraussichtlich im Geschäftsjahr 2021 erreicht. Grundsätzlich hält GBC aber ein vergleichsweise hohes langfristiges Rentabilitätsniveau mit einer EBITDA-Marge von ca. 45 Prozent für möglich und begründet dies mit den hohen Skaleneffekten. Diese Annahme spiegele sich auch im DCF-Bewertungsmodell wider, auf dessen Grundlage die Analysten ein unverändertes Kursziel von 15,80 Euro je Aktie ermittelt und ihr Rating „Kaufen“ bestätigt haben.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 29.05.2018, 08:15 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde von der GBC AG am 24.05.2018 fertiggestellt und am 25.05.2018 erstmals veröffentlicht.
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