Veröffentlicht am MBB befindet sich aus Sicht von SMC-Research weiterhin auf einem dynamischen Wachstumspfad, auch wenn die Steigerungsraten nun etwas abnehmen dürften. Die jüngste Kurskonsolidierung schafft nach Einschätzung der Analysten neues Kurspotenzial, die Aktie wurde daher von Halten auf Kaufen hochgestuft.
Nach einem sehr starken Jahresauftakt mit einem Umsatzwachstum von mehr als 25 Prozent habe die Expansionsdynamik von MBB nach Darstellung von SMC-Research im zweiten Quartal etwas abgenommen, sei mit 18,1 Prozent auf 95,8 Mio. Euro aber nach wie vor sehr beachtlich gewesen. Der überproportionale EBITDA-Zuwachs von 31,5 Prozent auf 10,2 Mio. Euro korrespondiere mit einer Verbesserung der Marge von 9,6 auf 10,7 Prozent. Das Nettoergebnis habe sich hingegen wegen des gestiegenen Anteils Dritter nach dem Aumann-IPO um 7 Prozent auf 3,3 Mio. Euro reduziert.
Auf Halbjahresbasis habe aber immer noch ein Zuwachs um 15,5 Prozent auf 8,3 Mio. Euro erwirtschaftet werden können, während der Konzernumsatz um 21,7 Prozent auf 193,9 Mio. Euro gestiegen sei. Wichtigster Treiber sei einmal mehr die Tochter Aumann gewesen, die ihre Erlöse um 35,3 Prozent auf 98,0 Mio. Euro gesteigert habe. Der Auftragseingang von Aumann in Höhe von 107,4 Mio. Euro signalisiere weiteres Wachstum, das angesichts einer Book-to-Bill-Ratio von 1,1 aus Sicht von SMC-Research aber künftig etwas niedriger ausfallen dürfte. Unverändert dynamisch sei hingegen die Auftragsakquise im Teilbereich E-Mobility (+55 Prozent).
MBB bewege sich nach Einschätzung des Researchhauses weiter auf einem dynamischen Wachstumspfad, weswegen die Jahresziele (ein Umsatz von 390 Mio. Euro und ein Ergebnis je Aktie von mindestens 2,16 Euro) bekräftigt worden seien. Die durch das Aumann-IPO im ersten Halbjahr massiv von 22,2 auf 189,8 Mio. Euro verbesserte Nettoliquidität biete zudem großen Spielraum für Investitionen in das organische Wachstumspotenzial wie auch für Zukäufe, aus denen in der Vergangenheit hohe Wertsteigerungen resultiert hätten. Die Analysten haben ihr Modell moderat überarbeitet, würden den fairen Wert fast unverändert bei 121,80 Euro sehen und die Aktie nach der jüngsten Kurskonsolidierung von „Hold“ auf „Buy“ hochstufen.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
Hinweis nach § 34b Abs. 2 WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden:
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