Veröffentlicht am Nach Darstellung von SMC-Research profitiert Pyramid bereits von diversen Anpassungsmaßnahmen zur Erhöhung der Wachstumsdynamik, in deren Rahmen aktuell auch der Vorstand erweitert wurde. SMC-Analyst Holger Steffen sieht die aktuelle Belebung beim Auftragseingang als gutes Signal für eine Rückkehr auf den Wachstumspfad in 2025. Sein Urteil lautet trotz eines hohen Kurspotenzials aber weiter „Hold“, bis sich dieser Trend verstetigt.
Pyramid agiere laut SMC-Research in potenzialträchtigen und wachstumsstarken Märkten und adressiere diese mit attraktiven Produkten. In den letzten zweieinhalb Jahren habe das mit zwei großen Übernahmen neu formierte Unternehmen das sich damit bietende Potenzial aber noch nicht richtig ausschöpfen können. Mit einer Erweiterung des Vorstands und einer Schärfung der strategischen Ausrichtung solle sich das jetzt ändern. Pyramid habe dazu die Produktentwicklung forciert und den Vertrieb auch personell aufgestockt, um die Marktposition als Lösungsanbieter für die digitale Automatisierung, insbesondere am Point-of-Sale, nun deutlich auszubauen.
Erfreulicherweise zeigen sich laut den Analysten bereits erste Erfolge im Auftragseingang, so dass der Auftragsbestand für das erste Quartal 2025 schon jetzt über den gesamten Q1-Erlösen aus dem laufenden Jahr liege. Das Management zeige sich daher zuversichtlich, Umsatz und EBITDA in der nächsten Finanzperiode wieder steigern zu können.
Davon gehen die Analysten auch aus. Sie hatten bislang für 2025 ein Umsatzwachstum um 8 Prozent auf 75,6 Mio. Euro und eine Verbesserung des EBITDA von 3,8 auf 4,8 Mio. Euro unterstellt, daran halten sie weiter fest. Ebenso wie an ihren weiteren Schätzungen im Detailprognosezeitraum, die bis 2031 ein durchschnittliches Wachstum (CAGR25/31) von 7,6 Prozent und eine Verbesserung der EBITDA-Marge auf 9,0 Prozent vorsehen. Obwohl sie diese Werte für konservativ halten, resultiert daraus ein – unverändertes – Kursziel von 1,90 Euro je Aktie, das weit über dem aktuellen Kursniveau liege. Trotzdem stufen sie die Aktie vorerst weiter mit „Hold“ ein, bis sich zeige, dass sich die jüngste Belebung im Auftragseingang verstetige und damit die Basis für deutliches Wachstum mit steigenden Margen schaffe. Das Prognoserisiko ihrer Schätzungen stufen die Analysten unverändert als überdurchschnittlich (5 Punkte auf einer Skala von 1 bis 6) ein.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 2.10.2024 um 8:35 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 02.10.2024 um 6:15 Uhr fertiggestellt und am 02.10.2024 um 8:15 Uhr veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: https://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2024/10/2024-10-02-SMC-Comment-Pyramid_frei.pdf
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