Mutares: Ein neues Schwergewicht

Veröffentlicht am

Gemäß SMC-Research wurde von Mutares für das Tochterunternehmen Donges ein weiterer synergetischer Zukauf durchgeführt. Damit entwickele sich die Beteiligung aus Sicht von SMC-Analyst Holger Steffen zu einem neuen Schwerpunkt im Portfolio.

Mit der konsequenten Umsetzung der bewährten Buy-and-Build-Strategie entwickele Mutares die Donges-Gruppe nach Darstellung von SMC-Research zum dritten Portfolioschwergewicht neben Balcke-Dürr und der bereits börsennotierten STS Group. Nachdem Donges im letzten Jahr mit dem Kauf der Tata-Steel-Tochter Kalzip auf Als-ob-Basis die Schwelle von 100 Mio. Euro Umsatz überschritten haben dürfte, sei nun der Zukauf des finnischen Unternehmens Normek Oy vermeldet worden. Als Spezialist für den Stahlhochbau und Fassadenlösungen mit einem regionalen Schwerpunkt in Finnland und Schweden sowie einem Umsatz von 65 Mio. Euro in 2018 stelle die Add-on-Akquisition eine hochsynergetische Ergänzung für die vom Leistungsspektrum ähnlich aufgestellte Donges-Gruppe dar.

Diese zähle damit zu den Wachstumstreibern im Portfolio und gehe einen ähnlichen Weg wie die STS Group, die den Umsatz in 2018 nach vorläufigen Zahlen wegen Konsolidierungseffekten aus Übernahmen deutlich von 310,0 auf 401,2 Mio. Euro gesteigert habe. Damit sei die Schätzung der Analysten von 420 Mio. Euro aber nicht ganz erreicht worden.

mutares Aktie

mutares Aktie Chart
Kursanbieter: L&S RT

Nachdem Donges zunächst als eine Add-on-Akquisition für Balcke-Dürr erworben worden sei, sei das Unternehmen 2018 als eigenständige Plattformgesellschaft positioniert und mit Zukäufen gestärkt worden. Nach zwei synergetischen Übernahmen zähle die Donges-Gruppe, der die Analysten ein erhebliches Wertsteigerungspotenzial zutrauen, inzwischen zu den Schwergewichten im Portfolio.

Da das Researchaus die weitere Expansion von Mutares über Zukäufe bereits in dem Modell eingeplant hatte, entspreche die Akquisition den Erwartungen und erfordere keine größeren Modellanpassungen. Aus den Schätzungen der Analysten resultiere ein neues Kursziel der Aktie von 15,50 Euro, das mehr als 60 Prozent über der aktuellen Notierung liege. Auf dieser Basis laute das Urteil von SMC-Research weiterhin „Buy“.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 04.03.19, 9:10 Uhr)

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zur Identität des Weitergebenden und zu möglichen Interessenskonflikten: http://www.aktien-global.de/impressum/

Hinweise nach Vorgaben der Delegierten Verordnung (EU) 2016/958

Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 04.03.19 um 8:35 Uhr fertiggestellt und am 04.03.19 um 8:45 Uhr von sc-consult GmbH (SMC-Research) erstmals veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2019/03/2019-03-04-SMC-Comment-Mutares_frei.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
Weitere Top-Analysenalle Top-News

Weitere News zu Mutares AG

Weitere anzeigen...

Aktien-Global Aktiensuche

OVB: Starke Entwicklung in CEE-Märkten 22.03.2019

Nach Darstellung des Analysten Stefan Scharff von SRC Research sind die Zahlen für das Geschäftsjahr 2018 (per 31.12.) bei der OVB Holding AG insgesamt in-line ausgefallen. Die künftige Umsatz- und Ergebnisentwicklung sehe er leicht ... » weiterlesen

DEMIRE: Nettogewinn mehr als vervierfacht 22.03.2019

Nach Darstellung der Analysten Stefan Scharff und Christopher Mehl von SRC Research hat die DEMIRE Deutsche Mittelstand Real Estate AG im Geschäftsjahr 2018 (per 31.12.) die relevanten Finanzkennzahlen deutlich verbessert. Das ... » weiterlesen

Nebelhornbahn: Investitionen für zukünftiges Umsatzwachstum 22.03.2019

Nach Darstellung der Analysten Marcel Goldmann und Cosmin Filker von GBC hat die Nebelhornbahn-AG im Geschäftsjahr 2017/18 (per 31.10.) die Rekordwerte des Vorjahres bei Umsatz und EBITDA nahezu bestätigt. Auf Basis ihres DCF-Modells ... » weiterlesen

Biofrontera: Hohe Wirksamkeit erneut belegt 22.03.2019

In einer neuen Studie habe das Kernprodukt von Biofrontera, Ameluz, nach Darstellung von SMC-Research erneut seine hohe Wirksamkeit belegt, was die Basis für eine Zulassungserweiterung darstellen dürfte. Weitere Projekte geht das ... » weiterlesen

Mynaric: Neuer Investor mit Branchenexpertise 21.03.2019

Nach Darstellung der Analysten Marcel Goldmann und Cosmin Filker von GBC hat die Mynaric AG jüngst eine Post-IPO-Kapitalerhöhung mit einem Bruttoemissionserlös von 11 Mio. Euro erfolgreich abgeschlossen. Gezeichnet worden sei diese ... » weiterlesen

Aktien-Global Select

Unser kostenloser Newsletter

  • Die besten Analysen der Woche in einem Newsletter
  • von Aktien-Global und weiteren Qualitätsportalen
  • komprimiert, aktuell und informativ.
Hier kostenlos registrieren!

Best of Aktien-Global-Researchguide

Exklusiv: Unser Auswertungswerkzeug für die wichtigsten Research-Ergebnisse von professionellen Nebenwerte-Analysten.

  • Kursziele und Kurspotenzial
  • Die wichtigsten Meinungsänderungen
  • Übersichtliche Rankings
zum Tool