Veröffentlicht am SRC Research zeigt sich von der Entwicklung der OVB Holding AG im vierten Quartal und somit auch im Gesamtjahr 2017 positiv überrascht, erwartet aber für das laufende Jahr ein rückläufiges EBIT. Dies sei nach Ansicht des Analysten Stefan Scharff aber nicht zuletzt dem neuen Wachstumsprogramm geschuldet, mit dem die künftige Profitabilität des Unternehmens verbessert werden solle.
Nach einem guten ersten Quartal, gefolgt von einem schwächeren zweiten und vor allem dritten Quartal, sei die Entwicklung im vierten Quartal 2017 laut SRC Research wieder um einiges erfreulicher ausgefallen. Dadurch sei das EBIT für das Gesamtjahr mit 16,0 Mio. Euro nur leicht unter dem Vorjahreswert von 16,5 Mio. Euro und im Rahmen der Guidance des Unternehmens ausgefallen. Die Prognose von SRC Research habe bei lediglich 15,4 Mio. Euro gelegen, da das Researchhaus nicht mit einem so erfolgreichen Schlussquartal gerechnet habe.
Das Unternehmen habe im Zuge der Veröffentlichung des Geschäftsberichts 2017 auch eine Guidance für das laufende Jahr 2018 gegeben, welche von dem neuen Strategieprogramm „Evolution 2022“ und einigen regulatorischen Herausforderungen geprägt sei. Mit dem „Evolution 2022“-Programm ziele das Unternehmen auf die Schwerpunktthemen Potenzialausschöpfung, Digitalisierung, Modernisierung und Expansion (mind. zwei neue Märkte bis zum Jahr 2022). Das Programm werde kurzfristig die Profitabilität des Unternehmens zwar beeinträchtigen, adressiere laut SRC Research jedoch die nötigen Punkte, um in der Zukunft die Profitabilität nachhaltig zu steigern und die Wettbewerbsposition des Unternehmens weiter auszubauen.
Für 2018 erwarte OVB einen leichten Rückgang der Umsätze und gehe von einem EBIT im Bereich von lediglich 13,0 Mio. Euro bis 13,5 Mio. Euro aus, was einem Rückgang von 2,5 Mio. Euro bis 3,0 Mio. Euro entspräche. Diese Guidance betrachtet SRC Research als vielleicht etwas zu vorsichtig und rechnet selbst mit einem 2018er EBIT von knapp 14 Mio. Euro und - wie auch das OVB Management - von einer stabilen Dividende von 75 Cent auch für das Geschäftsjahr 2018 aus.
Alles in allem sehen die Analysten ihr Kursziel von 20 Euro wie auch das Rating „Hold“ weiter gerechtfertigt.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 26.03.2018, 17:50 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde von der SRC-Scharff Research und Consulting GmbH am 26.03.2018 fertiggestellt und am 26.03.2018 erstmals veröffentlicht.
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