Veröffentlicht am Die Veröffentlichung des Geschäftsberichts für 2013 hat SRC Research zum Anlass für eine aktuelle Analyse der Peach Property Group AG genommen und darin die Aktie des in Zürich ansässigen Entwicklers von Luxus-Wohnimmobilien erneut zum Kauf empfohlen. Auch das bisherige Kursziel von 18,00 CHF wurde bestätigt.
Als eine positive Überraschung werteten die Analysten den Ausweis eines positiven Nettoergebnisses von 1,4 Mio. CHF, nachdem das Unternehmen am 31. Januar im Rahmen einer Mitteilung über die vorläufigen Zahlen des abgelaufenen Geschäftsjahres von der Erwartung eines leicht negativen Vorsteuerergebnisses in Höhe von rund -2 bis -3 Mio. CHF berichtet hätte.
Demgegenüber hätten sich die übrigen Zahlen im Rahmen der Erwartungen bzw. der vorläufigen Zahlen bewegt. Die Erträge aus der Entwicklung von Liegenschaften hätten sich von 22 Mio. CHF auf 5,6 Mio. CHF reduziert, was nach Darstellung von SRC Research insbesondere an den Ausfällen zweier Generalunternehmer in den Projekten in Berlin und Hamburg gelegen habe, wodurch kein Projekt abgeschlossen werden konnte. Positiv entwickelt hätten sich hingegen die Erträge aus der Vermietung von Bestandsimmobilien, die um 30 Prozent auf 5,6 Mio. Euro erhöht worden seien. Darin spiegele sich nach Auffassung von SRC Research die seit etwa zwei Jahren mit Nachdruck verfolgte Strategie des Unternehmens wider, die sehr volatilen Erträge aus Projektentwicklungen mit signifikantem Cash-Flow aus laufenden Mieteinnahmen zu glätten.
Mit dem Kauf der schweizerischen GRETAG AG im dritten Quartal habe Peach zudem bereits die Grundlage für weitere hochrentierliche Entwicklungsprojekte sowie für den Ausbau des Renditeportfolios gelegt. Außerdem erwartet SRC Research aus dem Abschluss der verschiedenen Projekte einen deutlichen Liquiditätszufluss und eine signifikante Bilanzverkürzung. Vor dem Hintergrund des 2013 erneut gestiegenen und von SRC Research als exzellent bezeichneten Vertriebsvolumens gehen die Analysten deswegen für 2014 von einem starken Jahresergebnis 2014 aus. Die Aktie wird weiterhin mit einem Kauf-Rating versehen, das Kursziel beziffert SRC Research auf 18,00 CHF.
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