Veröffentlicht am GBC zeigt sich von Halbjahreszahlen der Twintec AG enttäuscht, sieht aber die mittelfristigen Perspektiven des Unternehmens hiervon unbeeinträchtigt. Bei einem in Folge der jüngsten Kapitalerhöhung verwässerten Kursziel von 1,57 Euro vergeben die Analysten deswegen weiterhin das Urteil „Kaufen“.
Die Twintec AG habe im ersten Halbjahr einen Umsatzrückgang und eine deutliche Ergebnisverschlechterung verbucht und sei damit unter den Erwartungen der Analysten von GBC geblieben. Ursächlich dafür seien neben erwarteten Effekten auch die langsamer als angenommen anlaufenden neuen Projekte gewesen.
Trotz der enttäuschenden Halbjahreszahlen sieht GBC die Twintec AG weiter auf einem guten Weg, das Unternehmen habe mit den laufenden und abgeschlossenen Zulassungsverfahren und neuen OEM-Entwicklungspartnerschaften seine Positionierung weiter gestärkt.
In Verbindung mit den Vorteilen, die GBC aus der Ende September verkündeten Übernahme der Kontec GmbH für Twintec erwartet, sehen die Analysten ihre mittelfristigen Einschätzungen deswegen bestätigt. Die enttäuschenden Halbjahreszahlen würden deswegen nichts an den mit einer ungleich höheren Bedeutung zu wertenden Erwartungen für die Jahre 2016 und 2017 ändern, die GBC folglich sowohl auf der Umsatz- als auch Ergebnisseite bestätigt. Vor allem der Serienentwicklung mit OEMs trauen die Analysten in den kommenden beiden Jahren die Rolle des wesentlichen Umsatz- und Ertragstreibers zu. Aber auch die Internationalisierung des Geschäfts berge hohe Chancen für das Unternehmen. Die derzeitige Debatte um die Abgaswerte sollte zudem die Diskussion um adäquate Abgasnachbehandlungssysteme stärker in den Fokus rücken und könnte nach Auffassung von GBC auf mittlere Sicht für neue Umsatzpotenziale bei Twintec sorgen.
Auf Grund der jüngst erfolgreich durchgeführten Barkapitalerhöhung um 3,50 Mio.
Aktien zu je 1,00 Euro ergebe sich trotz der unveränderten Prognosen auf Grund des Verwässerungseffektes ein neues Kursziel in Höhe von 1,57 Euro. Der faire Gesamtunternehmenswert von 72,28 Mio. Euro bleibe hingegen unverändert. Insofern sieht GBC für die Aktie der Twintec AG nach wie vor ein deutliches Kurspotenzial von über 50 Prozent und belässt das Rating unverändert auf „Kaufen“.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
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