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3U Holding: Licht und Schatten

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Die 3U Holding AG habe laut SMC-Research für das zweite Quartal durchwachsene Zahlen gemeldet, in Summe des ersten Halbjahrs aber überzeugt. Zusammen mit der im Juli vereinbarten Akquisition der ITscope GmbH sei das Unternehmen somit auf einem guten Weg.  SMC-Analyst Adam Jakubowski erhöht deshalb das Kurspotenzial und ändert sein Urteil von zuvor „Hold“ auf „Buy“.

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Nach Darstellung von SMC-Research habe 3U für das erste Halbjahr Zahlen mit Licht und Schatten vorgelegt. So habe der Umsatz, bereinigt um die negativen Konsolidierungseffekte der letztjährigen Beteiligungsverkäufe, um 4 Prozent auf 27,3 Mio. Euro gesteigert werden können. Ohne diese Korrektur seien die Erlöse hingegen um 10 Prozent zurückgegangen. Gleichwohl habe dank des Ertrages aus einem Grundstücksverkauf das EBIT um 20 Prozent auf 2,6 Mio. Euro verbessert werden können, der Halbjahresüberschuss nach Steuern und Minderheiten habe sich sogar auf 1,5 Mio. Euro verdoppelt.

Operativ habe allerdings vor allem das zweite Quartal einige Schwächen gezeigt. So sei die Wachstumsdynamik bei Selfio von den zunehmenden Lieferengpässen bei Baumaterialien gebremst worden. Auch weclapp sei wegen niedrigerer Einmalerlöse und der Konzentration des Managements auf eine Akquisition mit rund 37 Prozent für die eigenen Verhältnisse nur „langsam“ gewachsen. Da gleichzeitig der Ausbau der Management- und Vertriebskapazitäten sowie die Vorbereitung der Akquisition für hohe Zusatzkosten gesorgt haben, so das Researchhaus, sei auch die Profitabilität unter dem gewohnten Niveau geblieben.

Die Inkaufnahme dieser Kosten habe sich aber Mitte Juli mit der Vereinbarung der vollständigen Übernahme der ITscope GmbH ausgezahlt, mit der weclapp die eigene Positionierung technologisch, produktseitig und im Hinblick auf die adressierten Märkte habe sehr vielversprechend ergänzen können.

Die Analysten trauen der Akquisition ein großes werterhöhendes Potenzial zu und haben dies in ihren angepassten Schätzungen zum Ausdruck gebracht. Obwohl sie gleichzeitig die operative Entwicklung für 2021 etwas vorsichtiger modelliert haben, habe sich der ermittelte faire Wert dank der Übernahme auf 3,80 Euro je Aktie erhöht. Auf dieser Grundlage sehen die Analysten wieder ein signifikantes Kurspotenzial für die 3U-Aktie und ändern deswegen ihr Urteil von zuvor „Hold“ auf „Buy“.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 31.08.2021 um 9:48 Uhr)

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zur Identität des Weitergebenden und zu möglichen Interessenskonflikten: http://www.aktien-global.de/impressum/

Hinweise nach Vorgaben der Delegierten Verordnung (EU) 2016/958

Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 31.08.2021 um 7:40 Uhr fertiggestellt und am 31.08.2021 um 9:15 Uhr von sc-consult GmbH (SMC-Research) erstmals veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: https://www.smc-research.com/unternehmen/software-it/3u-holding-ag

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
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