Veröffentlicht am Die Warimpex Finanz- und Beteiligungs AG könne laut SRC Research mit dem veröffentlichten Geschäftsbericht für 2016 wieder eine deutliche Rückkehr in die Gewinnzone aufzeigen. Sowohl die Nettoergebnisse nach Minderheiten als auch das EBIT seien signifikant gestiegen. Die die Kaufempfehlung werde bestätigt.
Der gemäß SRC Research am 26. April 2017 veröffentlichte Geschäftsbericht für 2016 zeige eine deutliche Rückkehr in die Gewinnzone. Nach negativen Nettoergebnissen von -21 Mio. Euro in 2014 und -18 Mio. Euro in 2015 habe das Unternehmen im Geschäftsjahr 2016 ein Nettoergebnis nach Minderheiten von über 17 Mio. Euro erzielen können. Das operative Ergebnis (EBIT) sei ebenfalls signifikant von -10 Mio. Euro im letzten Jahr auf positive 26 Mio. Euro in diesem Jahr gestiegen, was nach Ansicht der Analysten von einem Bewertungsergebnis von 7,6 Mio. Euro (2015: -20,2 Mio. Euro) und einer guten operativen Entwicklung der meisten Hotels getrieben worden sei.
Im Laufe der nächsten Jahre werde sich das Unternehmen nach Aussage der Analysten mehr und mehr auf Büroimmobilien spezialisieren. Somit werde ab 2018 nur noch etwa ein Drittel der Umsätze aus dem Hotelbetrieb stammen und die anderen zwei Drittel werden gemäß SRC Research aus Büros und derzeit laufenden Büroentwicklungen kommen (hauptsächlich aus Russland, Ungarn und Polen). Diese Transformation sei durch den Verkauf von acht Hotels im Februar 2017 bekräftigt und vorangetrieben worden. SRC Research erwarte im kommenden Jahr 2018, mit der Fertigstellung zweier polnischer Büro-Developments in Lodz und Krakau, dass sich die Büromieteinnahmen gegenüber dem Stand von 2016 (8,6 Mio. Euro) auf rund 17 Mio. Euro verdoppeln werden und auch in 2019 erwarte das Researchhaus einen weiteren Anstieg auf über 20 Mio. Euro.
Nach den Verkäufen des Hotelportfolios und Vorlage des Geschäftsberichts habe SRC Research die GuV-Prognosen für das laufende Geschäftsjahr 2017 und die kommenden Jahre bis 2019 komplett überholt. Die Bilanzsumme werde sich nach Einschätzung der Analysten von 360 Mio. Euro auf unter 200 Mio. Euro fast halbieren und die Eigenkapitalquote werde sich von derzeit rund 12 Prozent auf rund 33 Prozent in 2017 fast verdreifachen. Der jüngste Verkauf des Hotelportfolios und der damit verbundene Anstieg im 2017er Nettogewinn und der Swing hin zu einem relativ stabilen Büroimmobilien-Investor solle nach Darstellung der Analysten auch dem Aktienkurs Auftrieb verleihen. SRC Research bestätige sowohl die Kaufempfehlung mit dem Rating „Buy“ als auch das Kursziel von 1,90 Euro, welches im Februar nach dem Verkauf der Hotels erhöht worden sei.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
Hinweis nach § 34b Abs. 2 WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden:
http://www.src-research.de/pdf/Warimpex_4May17.pdf
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